滬指反彈接近3000點(diǎn)，股票ETF二季度以來資金凈流出逾1000億!

作為機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)的“風(fēng)向標(biāo)”，股票ETF的資金流向受到市場持續(xù)關(guān)注，并成為不少人投資中的重要參考指標(biāo)。

最新數(shù)據(jù)顯示，過去的一周，股票ETF凈流出112億元，并實(shí)現(xiàn)了連續(xù)11周的資金凈流出;今年二季度以來，滬指上漲230點(diǎn)，股票ETF資金凈流出總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1042億元，賺錢效應(yīng)明顯的泛科技ETF、大盤寬基ETF等產(chǎn)品規(guī)模“失血”嚴(yán)重。

二季度滬指漲了230點(diǎn)

同期股票ETF資金凈流出超千億

剛剛過去的一周，上證綜指單周上漲約50點(diǎn)，以2967.63點(diǎn)報(bào)收，這是繼今年3月份海外疫情爆發(fā)、海內(nèi)外股市巨震之后，滬指再度靠近3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。然而，作為機(jī)構(gòu)資金“風(fēng)向標(biāo)”的股票ETF卻越漲越賣，近一周股市普漲，單周資金凈流出規(guī)模卻再度超過百億。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，281只股票ETF總份額為3906.3億份，環(huán)比上周縮水79.08億份。以基金區(qū)間成交均價(jià)測算，上周股票ETF市場的資金凈流出規(guī)模估算為112.25億元。

根據(jù)中國銀河證券基金研究中心自主的《股票ETF基金資金測算模型》和wind數(shù)據(jù)綜合計(jì)算，截至6月19日，自今年二季度以來，A股股票ETF已經(jīng)連續(xù)11周保持資金凈流出的態(tài)勢(shì)，區(qū)間凈流出資金體量為1041.74億元，已經(jīng)超過千億元大關(guān)。

從3月19日滬指創(chuàng)下2646.8點(diǎn)的年內(nèi)低點(diǎn)算起，目前A股大盤指數(shù)已經(jīng)震蕩攀升了320點(diǎn)，而資金借道股票ETF投資A股，也體現(xiàn)了“越跌越買、越漲越賣”的特征。

在今年3月19日大跌期間，當(dāng)周資金凈買入股票ETF體量約330億元，資金趁股市大跌抄底的情緒濃厚;而今年4月份以來，滬指震蕩攀升了230點(diǎn)，前期抄底資金“獲利了結(jié)”的趨勢(shì)明顯，并呈現(xiàn)“大漲大賣、小漲小賣”的特點(diǎn)，采取了階段性獲利離場的操作方式。

針對(duì)上述現(xiàn)象，北京一位大型公募指數(shù)型基金經(jīng)理表示，作為投資者跟蹤股市波動(dòng)的投資工具，股票ETF投資者確實(shí)存在“大跌時(shí)買入，大漲時(shí)賣出”的特點(diǎn)。由于這類產(chǎn)品簡單透明，交易便捷，目前已經(jīng)成為不少聰明投資者跟蹤市場的工具，在指數(shù)估值低點(diǎn)或非理性大跌時(shí)會(huì)有大量資金凈買入，在指數(shù)點(diǎn)位偏高時(shí)又會(huì)有資金階段性賣出，投資者對(duì)此類工具的運(yùn)用相對(duì)已經(jīng)比較成熟。

從一周各類產(chǎn)品的資金流向看，泛科技類ETF、寬基龍頭ETF等均出現(xiàn)較大規(guī)模資金凈流出的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，華夏基金旗下5GETF一周凈流出21.05億元，位居股票ETF產(chǎn)品榜首;嘉實(shí)、華泰柏瑞旗下滬深300ETF單周凈流出資金也超過10個(gè)億。另外，南方中證500ETF、華寶證券ETF、華寶科技ETF、華夏上證50ETF等5只產(chǎn)品，同期凈賣出資金也超過5個(gè)億，均位居資金凈流出排行榜前列。

而從資金凈流入看，國泰中證生物醫(yī)藥ETF上周凈流入4.52億元，位居榜首。華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、華夏滬深300ETF同期凈流入資金3.72億元，2.47億元，分列二、三名。而這些數(shù)據(jù)相比凈流出的資金體量，則不可同日而語。

二季度以來股票ETF總份額縮水約770億份

泛科技、大盤寬基ETF“失血”嚴(yán)重

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，目前281只股票ETF產(chǎn)品管理總份額為3906.3億份，比4月初萎縮767.92億份，規(guī)模縮水16.43%。

在股票ETF總規(guī)模縮水，資金凈流出超出千億元體量的大趨勢(shì)下，各類產(chǎn)品的規(guī)模縮水也相當(dāng)嚴(yán)重。

從資金流向結(jié)構(gòu)看，泛科技指數(shù)、大盤寬基龍頭指數(shù)，以及部分國企改革主題ETF都是資金凈賣出的“重災(zāi)區(qū)”。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，華夏中證5G通信主題ETF在今年二季度以來凈流出99.73億元，位居各類基金首位，該只基金規(guī)模也從4月初的307.9億元跌至當(dāng)前的264.35億元。然而，該只基金二季度以來漲幅22.08%，多數(shù)離場的投資者獲利不俗。

另外，華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF、華夏上證50ETF三只大盤寬基ETF龍頭，在一季度末、二季度初規(guī)模一度都在400億元以上，而二季度以來資金凈流出也分別為80.31億元、69.78億元、67.16億元，分居資金凈流出排行2-4名，總規(guī)模也紛紛跌破400億。不過，上述基金二季度以來漲幅位居9%-16%的區(qū)間，前期抄底的投資者多數(shù)也斬獲了不錯(cuò)的區(qū)間收益。

此外，易方達(dá)、富國、匯添富基金旗下一帶一路ETF，嘉實(shí)、博時(shí)、廣發(fā)基金旗下央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF，二季度以來凈流出資金規(guī)模也都超過10個(gè)億。

值得注意的是，雖然資金凈流出兇猛，但從區(qū)間收益率看，凈賣出的資金多數(shù)斬獲不錯(cuò)收益。

以二季度以來凈賣出資金超10億元的31只股票ETF為例，這些基金同期場內(nèi)價(jià)格平均漲幅高達(dá)21.86%。

其中，國泰中證新能源汽車ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF漲幅都超過29%，華夏、平安基金旗下新能源車ETF同期漲幅也超過25%，同期價(jià)格漲幅超過20%的產(chǎn)品共有12只，且上述產(chǎn)品悉數(shù)斬獲了正收益。

從資金凈買入排行看，天弘中證計(jì)算機(jī)主題ETF二季度凈流入資金14.11億元，位居榜首。南方、華寶、國泰旗下證券ETF同期皆獲得資金的凈流入，凈買入資金規(guī)模合計(jì)為23.85億元。在資金的凈買入下，國泰證券ETF最新規(guī)模196.84億元，逼近200億元大關(guān);華寶券商ETF規(guī)模為121.67億元，相比二季度初也在百億級(jí)基金規(guī)模上站穩(wěn)了腳跟。

不過，從基金同期漲幅看，上述三只證券ETF二季度以來漲幅皆在5%以上，但相比大盤寬基指數(shù)和科技類指數(shù)同期漲幅，仍是相對(duì)滯漲狀態(tài)。

另外，上投摩根MSCI中國A股ETF、匯添富中證主要消費(fèi)ETF、國泰中證生物醫(yī)藥ETF等產(chǎn)品，同期凈流入資金也超過5個(gè)億。

針對(duì)資金交易股票ETF的操作方向，北京上述大型公募指數(shù)型基金經(jīng)理表示，雖然大盤寬基指數(shù)和科技類指數(shù)，在今年二季度以來呈現(xiàn)震蕩攀升的勢(shì)頭，但在宏觀經(jīng)濟(jì)存在壓力、新冠肺炎疫情存在反復(fù)、中美貿(mào)易爭端仍然階段性形成利空的環(huán)境下，依靠較高流動(dòng)性支撐A股結(jié)構(gòu)性估值水位上升的格局或很難持續(xù)。

該基金經(jīng)理稱，“目前行業(yè)多數(shù)判斷A股可能還是區(qū)間震蕩行情，資金在相對(duì)高位賣出股票ETF是合理的，而相對(duì)滯漲的券商板塊，資金還可以通過定投方式去持有，若市場出現(xiàn)較大行情，該類型產(chǎn)品的賺錢效應(yīng)有可能也最為可觀。”(李樹超)

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