9月1日更新招股書(shū)后，9月17日，中金公司就將首發(fā)上會(huì)。

若今年成功上市，中金公司有望成為繼國(guó)聯(lián)證券之后的第14家“A+H”上市券商，國(guó)內(nèi)頭部券商也終于將齊聚A股。

值得注意的是，根據(jù)上交所公告，螞蟻集團(tuán)也即將于9月18日接受科創(chuàng)板上市委審議。按照此前IPO進(jìn)度來(lái)看，兩大“巨頭”項(xiàng)目或?qū)⑼诘顷慉股，屆時(shí)將會(huì)有千億規(guī)模融資盤(pán)來(lái)襲。

IPO閃電推進(jìn)巨額融資盤(pán)來(lái)襲

9月1日預(yù)披露更新，9月17日就上會(huì)，中金公司A股IPO可謂閃電推進(jìn)。

2020年2月28日，中金公司“官宣”擬申請(qǐng)A股發(fā)行并在上交所上市。作為國(guó)內(nèi)最后一家未在A股上市的龍頭券商，其IPO隨即引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

5月15日，中金公司披露招股書(shū)，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4.59億股A股股票。

根據(jù)招股書(shū)披露，中金的2019年每股收益為0.99元/股，按照目前A股主板23倍的市盈率天花板測(cè)算，其發(fā)行價(jià)最高可達(dá)22.77元/股。

若按這一價(jià)格估算，則中金公司的首發(fā)募資規(guī)模將達(dá)104.51億元。

7月20日，正值市場(chǎng)交投火熱，牛市呼聲漸濃，券商股受到追捧，中金公司在H股發(fā)布公告稱(chēng)，擬修改A股發(fā)行方案，發(fā)行數(shù)量由4.59億股變更為14.38億股，占總股本比例由9.5%上升到24.77%。

“2020年上半年，中金公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健均衡發(fā)展，資本金需求旺盛。原A股IPO發(fā)行方案下的預(yù)計(jì)募集資金規(guī)模已無(wú)法完全滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)資本金的迫切需求。此次對(duì)A股發(fā)行方案進(jìn)行調(diào)整，是為了把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，滿(mǎn)足集團(tuán)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需求并更好地服務(wù)客戶(hù)。”中金公司彼時(shí)回應(yīng)稱(chēng)。

不過(guò)，從9月1日招股書(shū)預(yù)披露更新版本來(lái)看，中金公司IPO發(fā)行數(shù)量仍為4.59億股，調(diào)減至此前第一版方案。

“可能是限制著發(fā)行規(guī)模壓線(xiàn)發(fā)，不希望成為提高發(fā)行比例增加融資規(guī)模的先例。”有資深投行人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析。

此外他還提到，可能也有市場(chǎng)因素的影響。此前提高發(fā)行比例正值券商股上漲，后面回調(diào)了，如果發(fā)行價(jià)沒(méi)那么高，提高發(fā)行比例的意義也會(huì)有限。

回調(diào)發(fā)行數(shù)量的原因是什么，以后是否還會(huì)再調(diào)整發(fā)行數(shù)量?

對(duì)此，中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人9月2日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“發(fā)行方案的具體發(fā)行數(shù)量請(qǐng)以本次招股書(shū)預(yù)披露為準(zhǔn)。”

值得注意的是，9月18日，更可謂是“閃電IPO”的螞蟻集團(tuán)也將接受科創(chuàng)板上市委的審議。

據(jù)招股書(shū)，螞蟻集團(tuán)擬在科創(chuàng)板募資480億元，分別投向助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)升級(jí)、加強(qiáng)全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展、進(jìn)一步支持創(chuàng)新、科技的投入、補(bǔ)充流動(dòng)資金(及一般企業(yè)用途)等項(xiàng)目。

不過(guò)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，這一募資規(guī)模數(shù)字僅做示意。因螞蟻還未確定估值規(guī)模，這個(gè)數(shù)字不代表最后募集資金規(guī)模。

兩單大項(xiàng)目疊加將帶來(lái)千億融資盤(pán)，這也讓部分市場(chǎng)人士擔(dān)憂(yōu)屆時(shí)可能存在的壓力。

“根據(jù)市場(chǎng)目前披露的螞蟻集團(tuán)的募集金額，A+H股總募資可能高達(dá)300億美元，如此巨量的募資金額不僅會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定的抽血效應(yīng)，對(duì)投資者的心理效應(yīng)也將帶來(lái)一定的負(fù)面影響，增加投資者的避險(xiǎn)情緒。”浙江省并購(gòu)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)龔小林向記者表示。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板上市也正是由中金公司和中信建投保薦，中金公司的強(qiáng)項(xiàng)投行業(yè)務(wù)有望分得巨額收入。

亟待補(bǔ)充資本金

作為中國(guó)第一家中外合資投資銀行，投行向來(lái)是中金公司的強(qiáng)項(xiàng)。國(guó)際化的背景，也讓其在注冊(cè)制來(lái)臨之際占得先機(jī)。

招股書(shū)顯示，截至2019年12月31日，募集資金規(guī)模前十大的中國(guó)公司境外IPO項(xiàng)目中，八項(xiàng)由中金公司擔(dān)任保薦人及/或聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，包括工商銀行、阿里巴巴、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)鐵塔、聯(lián)通、小米在港交所上市，募資總額在55億美元至160億美元之間。

科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制之下，中金公司搶先完成了多單創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目。例如2020年澤璟生物在科創(chuàng)板上市，成為科創(chuàng)板首家適用于第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，中金公司擔(dān)任其獨(dú)家保薦機(jī)構(gòu)及主承銷(xiāo)商;2020年優(yōu)刻得科創(chuàng)板上市，成為A股首家具有特別表決權(quán)安排的企業(yè)，中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦機(jī)構(gòu)及主承銷(xiāo)商;2020年華潤(rùn)微科創(chuàng)板上市，成為A股首家以紅籌架構(gòu)完成上市的企業(yè)，中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦機(jī)構(gòu)及主承銷(xiāo)商。

此外，金融科技也是中金公司近來(lái)的重點(diǎn)發(fā)力方向。

2017年9月，中金公司引入騰訊成為第三大股東兼戰(zhàn)略投資者，隨后中金基金的兩只公募產(chǎn)品在騰訊理財(cái)通上線(xiàn)。2019年9月，中金公司與騰訊成立合資公司，中金公司持股比例51%，合資公司擬通過(guò)提供技術(shù)平臺(tái)開(kāi)發(fā)及數(shù)字化運(yùn)營(yíng)支持，助力中金公司財(cái)富管理和零售經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)提供更加便利化、智能化、差異化的財(cái)富管理解決方案。此外，中金公司還利用中金資本的私募股權(quán)投資基金管理平臺(tái)優(yōu)勢(shì)對(duì)金融科技企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資、戰(zhàn)略合作等。

不過(guò)，作為最后一家A股上市的龍頭券商，中金公司在資本金上很長(zhǎng)一段時(shí)間和其他券商龍頭有著較大差距。

“本次A股IPO募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，支持公司境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展。同時(shí)，公司將利用本次募集資金進(jìn)一步加強(qiáng)在金融科技、國(guó)際化等戰(zhàn)略領(lǐng)域的投入，并適時(shí)把握戰(zhàn)略性并購(gòu)機(jī)會(huì)。”中金公司表示。

“此次A股IPO上市，有利于中金公司充分利用國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的融資功能和定價(jià)機(jī)制，在自營(yíng)、資管業(yè)務(wù)等方面進(jìn)一步提升營(yíng)利能力。”白沙泉并購(gòu)金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)陳漢聰向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。

標(biāo)簽： 頭部券商 中金公司