今日，華恒生物(688639.SH)進入網下和網上申購階段，本次發(fā)行價格為23.16元/股。公司擬公開發(fā)行2700萬股，占本次發(fā)行后總股本的25%，發(fā)行后總股本為1.08億股。

華恒生物是一家以合成生物技術為核心，主要從事氨基酸及其衍生物產品研發(fā)、生產、銷售的高新技術企業(yè)，主要產品包括丙氨酸系列產品(L-丙氨酸、DL-丙氨酸、β-丙氨酸)、D-泛酸鈣和α-熊果苷等，可廣泛應用于日化、醫(yī)藥及保健品、食品添加劑、飼料等眾多領域。

技術創(chuàng)新推動低碳生產

合成生物技術為我國實現(xiàn)“碳中和”目標提供了新途徑，該技術正在成為第四次工業(yè)革命的重要驅動力。近年來,在國家戰(zhàn)略政策引領和基礎研究不斷突破的背景下,中國合成生物產業(yè)發(fā)展勢頭迅猛,有望形成一個萬億級規(guī)模的產業(yè)集群。

在此背景下，華恒生物通過持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，搭建了發(fā)酵代謝工程、酶工程兩大技術平臺，建立了“工業(yè)菌種—發(fā)酵與提取—產品應用”的技術研發(fā)鏈，開發(fā)和應用了以微生物細胞工廠為核心的發(fā)酵法生產工藝和以酶催化為核心的酶法生產工藝，替代了傳統(tǒng)化學合成工藝的重污染生產方式，實現(xiàn)了利用生物技術生產精細化合物的技術變革，并持續(xù)推進生物制造技術工藝的升級和迭代。

L-丙氨酸是華恒生物丙氨酸系列產品中最主要的細分類型，主要通過發(fā)酵法工藝生產，在技術研發(fā)的推動下，華恒生物突破厭氧發(fā)酵技術瓶頸，在國際上首次成功實現(xiàn)了微生物厭氧發(fā)酵規(guī)?；aL-丙氨酸產品，降低了資源和能源消耗，和酶法工藝相比，每生產1噸L-丙氨酸可減少0.5噸二氧化碳排放量，順應了“碳中和”趨勢。

招股書顯示，截至目前，華恒生物擁有發(fā)明專利30項，實用新型專利23項，先后成功承擔了科技部“863”計劃、國家發(fā)改委微生物制造高技術產業(yè)化專項、科技部國家重點研發(fā)計劃等科技攻關項目。

客戶為下游知名企業(yè)

目前，華恒生物產品應用范圍廣泛，覆蓋日化護理品、醫(yī)藥及保健品、食品及食品添加劑、動物營養(yǎng)等領域，有效推動了公司下游市場拓展。從華恒生物的客戶名單來看，公司已與巴斯夫、味之素、伊藤忠、德之馨、諾力昂、天新藥業(yè)、華中藥業(yè)、華海藥業(yè)等境內外知名企業(yè)建立了業(yè)務合作。

基于此，華恒生物業(yè)績呈逐年上升趨勢， 2017-2019年，華恒生物的營業(yè)收入分別為3.83億元、4.21億元、4.91億元;歸屬母公司股東的凈利潤分別為6489.45萬元、7550.67萬元、1.26億元。綜合毛利率從2017年的34.67%逐步上升至2020年1-6月的45.92% 。

此外，華恒生物的市場份額也具明顯優(yōu)勢。根據中國生物發(fā)酵產業(yè)協(xié)會數據顯示，丙氨酸產品市場近幾年保持快速增長，2019年全球丙氨酸系列產品市場需求總計約5萬噸，華恒生物2019年丙氨酸系列產品的產量和銷量分別為2.57萬噸、2.37萬噸，市場占有率接近50%。具有明顯的行業(yè)領先地位，已經成為全球范圍內規(guī)模最大的丙氨酸系列產品生產企業(yè)之一。2019年，工業(yè)和信息化部、中國工業(yè)經濟聯(lián)合會將華恒生物L-丙氨酸認定為制造業(yè)單項冠軍產品。

平臺型技術企業(yè)加碼研發(fā)，打造業(yè)績增長新引擎

根據招股書，華恒生物正在將生物制造領域的成功生產經驗應用到其他產品當中，加速更多優(yōu)質科技成果的產業(yè)化落地進程，將產品范圍拓展至如L-纈氨酸等其他生物基產品，不斷豐富企業(yè)的產品品種，進一步優(yōu)化產品收入結構，提升公司持續(xù)盈利能力。

同時，華恒生物計劃在未來三至五年內，持續(xù)保持對研發(fā)的高投入，加大技術創(chuàng)新，鞏固現(xiàn)有產品的市場地位，并利用原有的生產技術和產業(yè)化經驗，積極開發(fā)新產品，從而推動實現(xiàn)經營規(guī)模的穩(wěn)步提升。

根據募投計劃，華恒生物擬將4億元募集資金投入“交替年產2.5萬噸丙氨酸、纈氨酸項目”，將1.4億元募集資金投入“發(fā)酵法丙氨酸5000噸/年技改擴產項目”。

其中，“交替年產2.5萬噸丙氨酸、纈氨酸項目”，將新建交替式L-丙氨酸、L-纈氨酸的生產線，在原有發(fā)酵法L-丙氨酸生產技術的經驗基礎之上，布局發(fā)酵法生產L-纈氨酸產品，豐富公司氨基酸產品類型，滿足日益增長的市場需求，提升公司盈利能力。

“發(fā)酵法丙氨酸5000噸/年技改擴產項目”，將對秦皇島華恒原有的發(fā)酵法L-丙氨酸生產線進行工藝技術改進，通過采用先進的自動化生產設備，進一步提高產品生產效率，增厚企業(yè)利潤空間，提升企業(yè)持續(xù)盈利能力。

標簽： 合成生物 華恒生物