“董秘你好，現(xiàn)在并購(gòu)融資放寬條件了，這么有利的條件下，貴公司有無(wú)計(jì)劃并購(gòu)重組來(lái)實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展壯大?”

“請(qǐng)問(wèn)公司是否考慮再融資事項(xiàng)，引入戰(zhàn)略投資者，比如阿里巴巴集團(tuán)。”

近日，在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，投資者關(guān)注的熱點(diǎn)又多了一個(gè)，開始頻頻“催促”上市公司通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者或并購(gòu)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)來(lái)發(fā)展壯大。

“再融資新規(guī)優(yōu)化了上市公司融資條件，將會(huì)顯著提升公司并購(gòu)重組的工作進(jìn)程。”新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股融資需求已經(jīng)顯著增長(zhǎng)，大股東、機(jī)構(gòu)積極參與認(rèn)購(gòu)，個(gè)股出現(xiàn)大股東“包場(chǎng)”現(xiàn)象，意味著我國(guó)并購(gòu)重組市場(chǎng)逐步激活。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，據(jù)首次公告日計(jì)算，年內(nèi)241家上市公司發(fā)布了261份并購(gòu)計(jì)劃(剔除失敗)，較去年同期下降19.4%和20.67%。其中，229份并購(gòu)重組計(jì)劃正在進(jìn)行中，32份已經(jīng)完成。另外，截至3月10日，年內(nèi)并購(gòu)重組委召開了7次會(huì)議，10家公司重組項(xiàng)目上會(huì)，8家獲通過(guò)，過(guò)會(huì)率為80%。

“過(guò)去兩年，受再融資政策收緊影響，越來(lái)越多上市公司終止定增，通過(guò)增發(fā)的融資比重大幅下降。與此同時(shí)，上市公司紛紛轉(zhuǎn)向可轉(zhuǎn)債和股權(quán)質(zhì)押融資，尤其在融資渠道收緊的背景下，股權(quán)質(zhì)押已經(jīng)成為不少上市公司的重要融資方式，上市公司大規(guī)模商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。”潘向東表示。

潘向東認(rèn)為，此次再融資政策松綁，將通過(guò)加強(qiáng)信息披露，逐步完善再融資市場(chǎng)化約束機(jī)制，同時(shí)增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，助力上市公司抗擊疫情、恢復(fù)生產(chǎn)，滿足其合理再融資需求，提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，提高市場(chǎng)資源配置的活力，為全面推動(dòng)注冊(cè)制改革做好充分的制度基礎(chǔ)。

華泰聯(lián)合證券執(zhí)委張雷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，再融資條件優(yōu)化以后，上市公司并購(gòu)重組配套融資定價(jià)區(qū)間可選擇余地更大，相應(yīng)的也會(huì)提高上市公司重組的成功率。另外，新證券法對(duì)上市公司收購(gòu)的信披，做了更加詳細(xì)和明確的規(guī)定，有助于凈化并購(gòu)重組市場(chǎng)，優(yōu)化市場(chǎng)資源配置。

2月28日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)時(shí)表示，為便利上市公司募集配套資金，抗擊疫情、恢復(fù)生產(chǎn)，上市公司履行內(nèi)部決策程序后，可以對(duì)配套融資部分做適當(dāng)調(diào)整。但是，證監(jiān)會(huì)批文明確了配套融資總金額上限的，上市公司不得調(diào)增配套融資總金額。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自再融資新規(guī)發(fā)布以來(lái)，截至3月10日，近20家上市公司調(diào)整資產(chǎn)重組募集配套資金方案。其中，自2月29日以來(lái)至今，就有8家調(diào)整了配套募資方案，大多調(diào)整為“發(fā)行定價(jià)8折”“發(fā)行對(duì)象增加至35人上限”“符合條件的發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)鎖定期減半”等。

“隨著再融資新規(guī)的實(shí)施，預(yù)計(jì)定增會(huì)顯著增加，鼓勵(lì)更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組上市，提高上市公司質(zhì)量。”潘向東表示，在政策暖風(fēng)下，對(duì)于在人工智能、高端裝備制造等新興戰(zhàn)略行業(yè)有布局的優(yōu)秀公司，將會(huì)具備通過(guò)并購(gòu)重組在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市機(jī)會(huì)，有助于規(guī)范我國(guó)并購(gòu)重組市場(chǎng)，補(bǔ)齊制度短板，推動(dòng)上市公司通過(guò)構(gòu)建成熟的收購(gòu)理念，加強(qiáng)收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)型，最終推動(dòng)收購(gòu)市場(chǎng)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。(吳曉璐)

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