7月6日，在大金融板塊的帶動下，市場主要指數均高開高走。其中，上證指數繼續強勢上攻，站上3300點，收盤漲5.71%報3332.88;深證成指漲4.09%報12941.72;創業板指漲2.72%報2529.49。兩市成交額連續3個交易日突破萬億，今日達1.5萬億元，創5年新高。

海富通基金公募權益投資總監、海富通改革驅動混合基金經理周雪軍認為，當前看各項經濟數據趨向修復，帶動市場風險偏好提升，長期看A股慢牛可期。

從經濟基本面看，周雪軍指出，雖然國內區域性疫情存在反復，但總體上看并沒有改變中國及全球經濟逐步恢復的趨勢。當前，國內社融短期仍維持寬松，但后續貨幣條件正常化將納入監管層考量。中美關系層面近期略有緩和，也營造了一個相對寬松的風險偏好。周雪軍強調，疫情對國內外經濟的沖擊是一次外生沖擊，因此未來半年至一年的經濟及各行業不斷修復、走向正常是相對確定的，進而帶動市場走向慢牛行情，節奏、結構則需要自下而上跟蹤和把握。

回溯上半年來A股市場走勢，周雪軍指出，3月下旬A股觸底后，二季度市場對于疫情走勢、經濟與各行業沖擊情況及后續演繹尚不清晰，同時國內外流動性較為充裕，因此市場結構聚焦在長期看好、短期經營和業績風險也不大的醫藥及泛消費、科技成長的優質個股，帶動上述板塊估值持續走高。而對于三季度，周雪軍認為，隨著經濟及各行業繼續向正常狀態修復，同時貨幣信貸政策也將逐步轉向正常化，資本市場內各行業的基本面和估值也將逐步正常化。

因此，綜合考慮基本面、估值的正常化與各行業自身的長期趨勢，不同板塊的關注重點或略有差異：泛消費與科技成長更注重挖掘行業景氣超預期和個股基本面超預期，大金融、周期品重點關注估值修復空間和市占率提升的剩者為王。

標簽： 海富通基金