因康美藥業(yè)財務造假事件深陷風波的廣發(fā)證券又處于風口浪尖了。

4月21日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，擔任公司總經理9年之久的林治海突然辭去在廣發(fā)證券的一切職務。不少業(yè)內人士和投資者猜測，這突如其來的人事巨震背后是否還另有“隱情”。

在市場議論紛紛之際，廣發(fā)證券發(fā)布了2020年一季報。數據顯示，2020年一季度營業(yè)總收入為53.88億元，同比下降21.23%;凈利潤為21.67億元，同比下滑31.74%;每股收益為0.27元;總資產達4384億元。

一邊是康美藥業(yè)財務造假事件懸而未決，另一邊是公司核心人物的突然離職，同時遭遇了一季度營收、凈利雙降，可謂一波未平一波又起。在流動性寬松和資本市場改革的利好下，廣發(fā)證券未來能否東山再起?

一則高管變動消息讓廣發(fā)證券再度成為市場熱議的話題。

作為頭部券商的核心人物，這位現(xiàn)年56歲的證券大佬突然離職，不免引起市場的震驚和猜疑。

公開資料顯示，林治海從1996年9月加入廣發(fā)證券至今，已在該公司工作了24年，2011年4月?lián)螐V發(fā)證券總經理。在其掌舵的九年中，廣發(fā)證券的業(yè)績穩(wěn)步提升，公司總資產、營業(yè)收入、凈利均實現(xiàn)數倍增長。

據歷年年報數據顯示，廣發(fā)證券2019年的總資產為3944億元，是2011年的768億元的五倍多;2019年的營業(yè)收入、凈利潤分別為228.1億元、81.1億元，而2011年營業(yè)收入、凈利潤分別59.46億元、20.58億元，均實現(xiàn)四倍增長。值得一提的是，在2015年牛市中，廣發(fā)證券的營收和凈利潤分別達到334億元和136億元，創(chuàng)下歷史新高。

雖然在林治海麾下，廣發(fā)證券獲得了長足發(fā)展，但2019年著名的“Pandion基金事件”，以及康美藥業(yè)財務造假事件仍給其從業(yè)經歷蒙上一層陰影。

2018年，由于外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等原因，廣發(fā)證券旗下一只以衍生品對沖策略為主的多元策略基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP(以下簡稱“Pandion基金”)遭受了重大投資損失，虧損1.39億美元。

2019年3月到8月，廣發(fā)證券連收三份來自廣東證監(jiān)局和中國證監(jiān)會出具的處罰及行政監(jiān)管措施文件，指出公司存在對境外子公司管控不到位、內部管控不足等問題，并采取限制增加場外衍生品業(yè)務規(guī)模、新業(yè)務種類6個月的行政監(jiān)管措施。時任總經理的林治海也因此遭監(jiān)管談話。

禍不單行。同年4月，康美藥業(yè)陷入300億元財務造假風波，引發(fā)市場嘩然。作為康美藥業(yè)IPO的保薦機構，廣發(fā)證券迅速被卷入爭議之中。此次林治海的突然離職，業(yè)內人士認為，可能是康美藥業(yè)最終處罰即將落地的前奏。

據悉，在林治海辭去總經理職務后，該職位由現(xiàn)年58歲的廣發(fā)證券董事長孫樹明兼任。身兼二任的他能否帶領廣發(fā)證券爬出低谷呢?這或許需要時間來解答。

但值得注意的是，廣發(fā)證券曾在2019年年報中明確指出：“董事長與總經理的角色分開由不同人士擔任，以確保授權的均衡，避免權力過度集中”。

那么，林治海的突然離職是否真有隱情?總經理一職將由孫樹明兼任多久，后續(xù)另擇人選是誰?《投資者網》就這些市場關心的問題，不止一次致函廣發(fā)證券尋求答案，但一直未獲相關回復。

接盤康美藥業(yè)資產

若說2019年資本市場的熱門話題，康美藥業(yè)300億財務造假事件必然是其中之一。距離這一震驚市場的“暴雷”事件已近一年，但康美藥業(yè)的正式行政處罰還始終處于懸而未決的狀態(tài)，廣發(fā)證券卻仍與其仍有業(yè)務來往。

2020年1月22日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，控股子公司廣發(fā)基金管理有限公司(以下簡稱“廣發(fā)基金”)擬以不超過人民幣11.3億元的價格購買康美藥業(yè)全資子公司康美健康產業(yè)投資有限公司(以下簡稱“康美健康”)持有的廣州市海珠區(qū)琶洲兩個地塊。

據廣發(fā)證券2019年年報，廣發(fā)基金在2019年的營業(yè)收入為33.04億元，凈利潤為11.86億元，同比增長161.23%。也就是說，廣發(fā)基金要用近一年的凈利潤接下康美藥業(yè)的這份資產。值得一提的是，凈利破十億的好成績也創(chuàng)下廣發(fā)基金近十年來新高，2018年該數值僅為4.54億元。

那么，廣發(fā)基金為何斥巨資購買康美藥業(yè)旗下公司地產?事實上，投資者也對此質疑較多。在廣發(fā)證券2019年度業(yè)績說明會中，有投資者基于該事件進行發(fā)問：“作為一家基金公司，廣發(fā)基金購買這些地產類資產是基于什么考慮?”

廣發(fā)證券給出的解釋是，“該次關連交易為廣發(fā)基金相對可行的滿足未來長期且集中辦公場所需求的方案;廣發(fā)基金能取得自有物業(yè)的冠名權，從而提升其社會形象及影響力，增強其員工歸屬感;該次交易標的地塊位于廣州市核心商務區(qū)，具有較好的保值及增值空間。”

那么，買下兩塊地用于辦公是否合理呢?

以同業(yè)公司為例，Wind數據顯示，截至2019年年底，博時基金、南方基金的資產規(guī)模分別為6217億元、6051億元，二者均在深圳基金大廈辦公;而廣發(fā)基金資產合計僅為4892億元，一次性購買兩塊地用于辦公有點“財大氣粗”。

事實上，查閱康美藥業(yè)的公告，事情原委浮出水面。

1月18日，康美藥業(yè)公告稱，“15康美債”公司債券存在未能及時全額兌付回售本金及利息的風險，目前，公司正全力籌措資金，正考慮和完善差異化支付方案。

而經過短短半個月的時間，康美藥業(yè)再度發(fā)布公告表示，通過資產處置等方式，公司已于2020年2月3日籌集到11.3億元，該項資金將用于“15康美債”公司債券回售本息兌付。

不難看出，康美藥業(yè)賣出旗下公司的地產，正是為了籌措資金，渡過難關。但或許此舉只是杯水車薪，據悉，目前已有多家律師團隊受理康美藥業(yè)投資者的索賠預先登記。

值得注意的是，對于廣發(fā)證券而言，若證監(jiān)會最終認定其在康美藥業(yè)財務造假案中責任難逃并施以懲處，恐怕前途也難以預測。

營收凈利“雙降”超兩成

一波未平一波又起。廣發(fā)證券一季度的業(yè)績報告仍如約而至，相較往年有較大落差。

4月29日，廣發(fā)證券發(fā)布2020年一季報。數據顯示，2020年一季度的營業(yè)總收入為53.88億元，同比下降21.23%;凈利潤為21.67億元，同比下滑31.74%;每股收益為0.27元。

市場分析認為，新冠肺炎疫情或許是今年一季度業(yè)績滑坡的重要因素，但隨著疫情不斷好轉，資本市場改革的持續(xù)推進和利好政策的出臺落地，流動性進一步寬松，券商行業(yè)基本面有望逐步好轉。

4月27日，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》公布，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革拉開了大幕。市場多位分析師表示，此舉不僅有利于激發(fā)市場活力，也讓券商行業(yè)持續(xù)受益。

中國銀河證券研究院分析師武平平認為，“資本市場逆周期調節(jié)政策加碼，以注冊制為突破口，涵蓋上市、交易、信批、退市等基礎制度改革會持續(xù)深化。券商行業(yè)將持續(xù)受益政策紅利釋放，拓展業(yè)務空間，提振盈利能力。”

康美藥業(yè)造假事件懸而未決、公司核心人物又突然離職，且因新冠疫情波及2020年一季度業(yè)績，致其營收、凈利出現(xiàn)“雙降”，可謂一波未平一波又起。那么，在流動性寬松和未來資本市場改革的利好下，廣發(fā)證券未來能否抓住機會走出低谷?《投資者網》將持續(xù)關注。

標簽： 廣發(fā)證券