兩年前的今天(2018年3月26日)，原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國(guó)際能源交易中心(下稱上期能源)正式上市，開啟中國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化新征程。

兩年后的今天，原油期貨交出了漂亮的成績(jī)單：日盤成交量突破20萬(wàn)手，持倉(cāng)總量突破10萬(wàn)手，兩年累計(jì)成交金額近30萬(wàn)億元，總開戶數(shù)突破10萬(wàn)，境外客戶分布五大洲19個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)統(tǒng)計(jì)，上海原油期貨已成為規(guī)模僅次于WTI和Brent原油期貨的第三大原油期貨。

上期能源最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月25日，原油期貨累計(jì)成交量6568.31萬(wàn)手(單邊，下同)，累計(jì)成交金額29.88萬(wàn)億元。其中，2019年全年成交量3464.44萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)約31%;成交金額15.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約22%。

當(dāng)前國(guó)際油價(jià)跌宕起伏之際，上海原油期貨成為了產(chǎn)業(yè)企業(yè)的避風(fēng)港，成交、持倉(cāng)都進(jìn)一步放量，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力得到顯著提高。

3月11日，上海原油期貨日盤成交量突破20萬(wàn)手，達(dá)到23.77萬(wàn)手，在亞洲時(shí)段交易量與WTI與Brent市場(chǎng)相當(dāng)。

3月12日，上海原油期貨持倉(cāng)總量突破10萬(wàn)手。3月24日，該數(shù)據(jù)更新為11.8萬(wàn)手，創(chuàng)原油期貨上市以來(lái)新高。

難能可貴的是，通過做市交易機(jī)制和市場(chǎng)培育，上海原油期貨打破了我國(guó)商品期貨市場(chǎng)普遍存在僅1月、5月、9月合約活躍的現(xiàn)象，已成功實(shí)現(xiàn)逐月連續(xù)輪轉(zhuǎn)、近月合約全面活躍的良好局面。這對(duì)市場(chǎng)參與者意義重大：企業(yè)實(shí)現(xiàn)套期保值策略更加容易，市場(chǎng)發(fā)展與企業(yè)參與形成良性互動(dòng)，為越來(lái)越多的投資者接受使用上海原油期貨價(jià)格奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

“價(jià)格代表性方面，上海原油期貨已基本能夠代表中國(guó)甚至亞太區(qū)的原油供需變化，特別是在最近，上海原油價(jià)格走勢(shì)體現(xiàn)了投資者對(duì)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)看好的信心，甚至可以說是引領(lǐng)并安撫全球油氣行業(yè)的錨。”國(guó)泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑對(duì)記者表示。

作為國(guó)內(nèi)最大的原油生產(chǎn)商和主要原油進(jìn)口商，中石油集團(tuán)一直積極參與上海原油期貨。該集團(tuán)相關(guān)人士也表示，在與國(guó)際原油期貨保持密切相關(guān)性的同時(shí)，上海原油期貨能比較及時(shí)地反映中國(guó)進(jìn)口原油市場(chǎng)的供需，并為中國(guó)參與者進(jìn)行綜合保值提供了手段。價(jià)格相對(duì)實(shí)貨市場(chǎng)高度有效，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)順暢，在亞洲交易時(shí)間對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響日益明顯。

境外客戶參與度提升

作為中國(guó)首個(gè)國(guó)際化期貨品種，上海原油期貨的投資者結(jié)構(gòu)一直備受關(guān)注。

記者從上期能源獲悉，截至2019年底，上海原油期貨總開戶數(shù)突破10萬(wàn)，其中境外客戶同比增長(zhǎng)120%，分布在五大洲19個(gè)國(guó)家和地區(qū)，日均交易量、日均持倉(cāng)量占比約15%、20%。同時(shí)，原油期貨已備案境外中介達(dá)56家，境外客戶參與的渠道也得到進(jìn)一步拓寬。其中，一般法人日均交易量、日均持倉(cāng)量占比約25%、30%，同比增長(zhǎng)約60%、50%。特殊法人日均交易量、日均持倉(cāng)量占比約10%、30%，同比增長(zhǎng)約30%、150%。實(shí)體企業(yè)和金融投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越重視原油期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置中的作用。

美國(guó)大宗商品貿(mào)易商復(fù)瑞渤集團(tuán)相關(guān)人士對(duì)記者表示：“目前，復(fù)瑞渤集團(tuán)和海外公司在中國(guó)期貨市場(chǎng)的交易已覆蓋原油、燃料油、金屬、黑色系及農(nóng)產(chǎn)品合約。”

他認(rèn)為，上海原油期貨上市的兩年是中國(guó)和亞太地區(qū)石油煉力大發(fā)展的兩年，從中東到馬來(lái)西亞，從文萊到中國(guó)，新煉廠的啟動(dòng)帶來(lái)了各方面對(duì)亞洲價(jià)格保值的進(jìn)一步需求。“許多源于亞洲的石油市場(chǎng)波動(dòng)在上海國(guó)際能源交易中心這個(gè)亞洲時(shí)段流動(dòng)性最好的原油期貨市場(chǎng)得以釋放，上海原油期貨在全球大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)中不斷發(fā)揮重要功能。”

市場(chǎng)呼吁完善石油衍生品市場(chǎng)體系

在王笑看來(lái)，中國(guó)原油期貨為市場(chǎng)樹立了一個(gè)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，這意味著原油期貨在一定程度上對(duì)中國(guó)能源安全及穩(wěn)定發(fā)揮了積極作用。

成功上市、平穩(wěn)運(yùn)行，中國(guó)原油期貨完成了第一階段的使命。不過，受訪人士普遍認(rèn)為，承載著為中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放探路、為中國(guó)石油行業(yè)改革探路的歷史使命，原油期貨的未來(lái)更值得期待。

“隨著國(guó)內(nèi)原油期貨市場(chǎng)參與門檻的逐步降低，開放性的加強(qiáng)，品種的豐富，原油期貨流動(dòng)性將顯著增加，成為全球石油市場(chǎng)的晴雨表。”中石油相關(guān)人士對(duì)記者說。

山東京博石油化工有限公司期貨部總經(jīng)理劉勇也表示，建議交易所在未來(lái)進(jìn)一步提升原油期貨各合約的連續(xù)性，增加原油期貨交割倉(cāng)庫(kù)，完善可交割油種，促進(jìn)原油期貨更好地為實(shí)體企業(yè)服務(wù)。

“建議盡快推出原油期權(quán)和成品油期貨，完善國(guó)內(nèi)石油衍生品市場(chǎng)體系，為實(shí)體企業(yè)提供更多更有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。”劉勇呼吁。

上期能源相關(guān)人士表示，下一步，上期能源將進(jìn)一步完善交易規(guī)則制度，改進(jìn)運(yùn)行機(jī)制，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，提高其在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值中的使用效率，不斷提升功能發(fā)揮水平，深化市場(chǎng)服務(wù)，以更好地滿足產(chǎn)業(yè)需求，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，提高國(guó)際影響力。

標(biāo)簽： 全球第三大原油期貨