新三板精選層將于7月27日正式設(shè)立并開市交易。首批32家掛牌公司共計募集資金94.52億元，均屬新三板成長壯大的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，經(jīng)營和財務(wù)情況穩(wěn)健。

全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負責人表示，新三板全面深改遵循市場化的原則，在發(fā)行定價、交易機制等方面都充分考慮把選擇權(quán)交給市場。精選層在基礎(chǔ)交易制度上與滬深市場接軌，降低了投資者的學習成本。開市后，全國股轉(zhuǎn)公司將引導市場理性看待個股價格波動，增強包容性。不干預市場主體的投資經(jīng)營決策，同時做好必要的市場引導，對違法違規(guī)行為堅決打擊。

新三板精選層將于7月27日敲鐘開市

據(jù)證券日報，7月22日，全國股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人在媒體溝通會上正式宣布，精選層將于7月27日敲鐘開市，開市儀式將于當日上午在全國股轉(zhuǎn)公司掛牌大廳舉行，會議采取“現(xiàn)場舉辦+連線參與+全程直播”的形式舉辦，首批32家企業(yè)將晉層交易。

截至目前，首批32家公司全部完成公開發(fā)行程序，精選層開市交易相關(guān)技術(shù)、業(yè)務(wù)和監(jiān)管準備工作均已完成。32家公司發(fā)行后公司股本、市值符合精選層入層條件，共計募集資金94.52億元，平均每家公司募集2.95億元;平均申購倍數(shù)172.39倍;發(fā)行后總股本55.56億股、流通股本19.42億股，平均每家公司分別為1.74億股、0.61億股。平均每只股票參與申購投資者數(shù)量超過35萬戶，15只股票獲得戰(zhàn)略投資，戰(zhàn)略投資者認購股份數(shù)量平均為發(fā)行股份總數(shù)的16.13%。發(fā)行完成后，32家公司按發(fā)行價計算總流通市值253億元，平均每家7.9億元，最小1.34億元;股權(quán)分散度大幅提高，32家公司總獲配人數(shù)183萬戶次，平均每家獲配投資者5.71萬戶，最小的獲配4330戶。

銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮表示，精選層就是新三板的“成人禮”。至此，新三板也具備了公開發(fā)行和連續(xù)競價交易這些交易所的核心要素，這既是對多年來全國股轉(zhuǎn)公司探索實踐的認可，也是推動金融支持實體經(jīng)濟的重要手段。

華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩認為，此次新三板深化改革自去年10月25日啟動以來，到精選層開市僅僅用時9個月零2天，作為新三板的一個新增板塊，公開發(fā)行制度、交易制度、信息披露制度以及監(jiān)管制度等方面與之前新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層都有很大差異，推進速度超出市場預期，表明了新三板精選層的重大意義。

基礎(chǔ)交易制度與滬深市場接軌

據(jù)中國證券報，這32家公司大部分是在新三板成長壯大的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，也有一些是與民生就業(yè)緊密相關(guān)的實體企業(yè)。總體來看，具有以下主要特征：一是以民營中小企業(yè)為主。其中，民營企業(yè)28家，占比87.50%;中小企業(yè)27家，占比84.38%。二是行業(yè)分布集中。25家企業(yè)屬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)，占比78.13%。三是經(jīng)營和財務(wù)狀況較為穩(wěn)健。

目前，精選層開市交易準備就緒。其中，精選層股票連續(xù)競價交易系統(tǒng)已完成功能開發(fā)和擴容提速，具備開市交易條件。一是經(jīng)充分測試，交易系統(tǒng)各項功能符合業(yè)務(wù)預期。二是全面梳理排查風險，針對可能的異常場景制定應(yīng)急預案，開展專項業(yè)務(wù)和應(yīng)急演練，保障關(guān)鍵業(yè)務(wù)連續(xù)性。三是制定首日保障措施，建立業(yè)務(wù)與技術(shù)快速溝通協(xié)調(diào)機制，安排開發(fā)人員和運維人員共同值班，增加巡檢頻率，保持通信暢通，業(yè)務(wù)部門及第三方技術(shù)人員同步進行現(xiàn)場保障。

此外，精選層交易監(jiān)察、公司監(jiān)管等方面均已準備就緒。

全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)部門負責人表示，精選層股票實施連續(xù)競價交易，在基礎(chǔ)交易制度上區(qū)別于基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層，與滬深市場接軌，降低投資者學習成本。精選層股票全天設(shè)有30%的靜態(tài)漲跌幅(成交首日除外)，連續(xù)競價期間設(shè)有5%的動態(tài)申報有效價格范圍。大宗交易成交價范圍是前收盤價的上下30%。單筆最低申報數(shù)量調(diào)整為100股，同時取消整數(shù)倍要求。

此外，上述負責人介紹，針對股票進入精選層首日交易有如下設(shè)計：一是精選層成交首日不設(shè)漲跌幅限制。精選層股票公開發(fā)行后進入二級市場交易，要經(jīng)過從一級市場到二級市場、從部分參與申購的投資者到全市場投資者的價格博弈，成交首日不設(shè)漲跌幅利于市場的價格發(fā)現(xiàn)。二是配套個股臨時停牌機制。在不設(shè)漲跌幅期間，盤中股票價格較當日開盤價上漲或下跌達到或超過30%、60%的，股票盤中臨時停牌10分鐘。上述負責人指出，主要是為了避免股價快速非理性波動帶來市場恐慌和盲目交易，給予市場一定的冷靜期。

交易監(jiān)管上將從兩方面防范化解風險

據(jù)上海證券報，全國股轉(zhuǎn)公司參考滬深市場經(jīng)驗并結(jié)合新三板公司特點，界定了市場監(jiān)察的重點行為、重點賬戶和重點股票。重點行為主要包括虛假申報、拉抬打壓等4類9種典型異常交易行為;重點賬戶主要包括頻繁異常交易、涉嫌違法違規(guī)、高風險等6類賬戶;重點股票主要包括新股，以及有嚴重炒作風險、持續(xù)下跌風險、輿情風險等6類股票。

據(jù)了解，全國股轉(zhuǎn)公司在交易監(jiān)管上，將從抓信息公開和加強交易行為監(jiān)控兩方面來防范化解風險。

首先，以信息公開為抓手，降低投資者間的信息不對稱性。對單日的價格波動，配套披露交易公開信息(即“龍虎榜”)。

此外，加強交易行為監(jiān)控，對嚴重違法違規(guī)行為“零容忍”。對于嚴重擾亂正常市場秩序的交易行為，全國股轉(zhuǎn)公司可即時采取暫停、限制相關(guān)證券賬戶交易等自律監(jiān)管措施。同時，全國股轉(zhuǎn)公司將充分發(fā)揮交易監(jiān)管與公司監(jiān)管聯(lián)動的優(yōu)勢，強化信息互通共享，形成監(jiān)管合力，防范信息型市場操縱和概念股炒作。對涉嫌嚴重違法違規(guī)的，全國股轉(zhuǎn)公司將向證監(jiān)會報告，快查快辦，形成威懾。

“從交易監(jiān)管角度，我們會堅持‘建制度、不干預、零容忍’的要求。”全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負責人表示，新三板全面深改遵循市場化的原則，在發(fā)行定價、交易機制等方面都充分考慮把選擇權(quán)交給市場。精選層在基礎(chǔ)交易制度上與滬深市場接軌，降低了投資者的學習成本。開市后，全國股轉(zhuǎn)公司將引導市場理性看待個股價格波動，增強包容性。不干預市場主體的投資經(jīng)營決策，同時做好必要的市場引導，對違法違規(guī)行為堅決打擊。

投資者該如何參與新三板精選層？

據(jù)證券時報，截至7月20日，精選層合格投資者數(shù)量已達到152.66萬戶。除通過合格投資者直接投資外，目前也已有7家基金公司的7只新三板公募基金產(chǎn)品獲證監(jiān)會核準，其中6只產(chǎn)品已完成募集，總募集金額近114億元。

投資者該如何參與新三板精選層?符合精選層股票適當性條件的投資者，需向其委托的券商申請在已有深市A股證券賬戶上新增“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶標識” 并開通精選層股票交易權(quán)限。開通后，可以直接通過收盤集合競價交易、連續(xù)競價交易和大宗交易參與精選層股票交易。對于不能滿足適當性條件的投資者，可以申購投資范圍覆蓋精選層股票的公募基金產(chǎn)品，通過間接方式投資精選層股票。

上述相關(guān)部門負責人指出，投資者通過限價委托或市價委托買賣精選層股票，申報數(shù)量起點為100股，且不設(shè)整數(shù)倍要求，不足100股部分要一次性賣出。例如支持申報101股、102股，如果剩余99股就要一次性賣出。包括申報有效價格范圍和漲跌幅范圍在內(nèi)的邊界價格計算中，并非按四舍五入原則自動進位，而是按“下限上入、上限下舍”的原則取至0.01元。

值得注意的是，目前精選層股票行情刷新頻率為6秒一次，相較于主板市場的行情頻率略低，建議投資者在參與交易過程中，基于最近成交情況合理確定委托價格，避免報價偏離幅度過大。據(jù)了解，全國股轉(zhuǎn)公司將視市場準備情況提高行情下發(fā)頻率，擴大交易信息容量。

標簽： 基礎(chǔ)交易制度 滬深市場