繼去年斬獲史上最佳業(yè)績后，2022年一季度科達制造（600499.SH）預繼續(xù)創(chuàng)新高，延續(xù)去年的高增長態(tài)勢，實現(xiàn)開門紅大戰(zhàn)。

4月6日，科達制造公布了2022年一季度業(yè)績預告，預計公司實現(xiàn)凈利潤9億元，同比增長約371.91%；扣非后凈利潤為8.71億元，同比增幅約388.22%。

對于業(yè)績增長的原因，科達制造解釋，一是建材機械業(yè)務市場拓展順暢，非洲建筑陶瓷產量同比有所提升；二是碳酸鋰市場價格上漲，參股公司藍科鋰業(yè)凈利潤同比大幅上漲，由此帶來投資收益增長。

在二級市場，4月7日，科達制造小幅下跌1.32%，股價為18元/股，最新總市值為339.9億元。

01夯實主業(yè)，持續(xù)開拓海外市場

據悉，科達制造主營建材機械、海外建筑陶瓷、鋰電材料三大業(yè)務，另有潔能環(huán)保設備、液壓泵、智慧能源等培育業(yè)務。公司建材機械業(yè)務包含建筑陶瓷機械、墻材機械等，其中建筑陶瓷機械為傳統(tǒng)優(yōu)勢主業(yè)。

受益于科達制造三大業(yè)務的穩(wěn)步推進，2021年公司盈利能力提升明顯（藍科鋰業(yè)貢獻超4億利潤），創(chuàng)歷史新高。

財報顯示，2021年科達制造營收97.97億元，同比增長34.24%；歸母凈利潤10.06億元，同比增長284.60%。

分產品來看，建材機械裝備是科達制造營收的主力軍，2021年實現(xiàn)營收57.64億元，占比為58.84%，同比增長57.17%。

實際上，科達制造主營業(yè)務的穩(wěn)步增長符合市場預期。科達作為建筑陶瓷機械龍頭，陶機業(yè)務各經營單位滿負荷生產，2021年公司機械業(yè)務中壓機、拋光機、窯爐產品產銷量同比增長超過80%、66%、30%。

“雙碳”背景下，下游陶瓷客戶更青睞綠色環(huán)保的產品，這是科達制造優(yōu)勢所在。科達制造重點推出的雙層巖板窯標桿項目，是目前全球最長、產量最大的綠色巖板專業(yè)雙層窯，可極大減少二氧化碳的排放，成為業(yè)內雙層巖板窯爐“智能節(jié)氣”的新標桿。

在海外，科達制造也保持著強勢的發(fā)展勢頭。2021年，公司海外陶機業(yè)務訂單充沛，在印度、非洲、土耳其等市場的業(yè)績增長明顯。其中，在土耳其市場，公司斬獲超70%整線項目訂單。

2021年科達制造在歐洲的首個輥道窯項目——意大利MASPE厚磚生產線正式投產，以及意大利IT023項目數控智能干磨線的成功投產，亦標志著科達制造在歐洲高端市場開創(chuàng)了新局面。

值得一提的是，受益于非洲基建需求高增，2021年科達制造的非洲建陶業(yè)務顯著增長，并正從非洲跨到南美洲。

截至2021年底，科達制造的非洲建材業(yè)務已扎根肯尼亞、加納等五國，平均市場占有率高達50%。目前在非洲擁有17條產線，共運營12條生產線，建筑陶瓷產量合計達到9100萬平方米。

反饋到業(yè)績上，科達制造2021年建筑陶瓷業(yè)務營收達23.45億元，占比達23.94%，同比增長31.05%；凈利潤達8.19億元，同比增長100.21%；毛利率45.37%，較去年同期增加6.94個百分點，如此豐厚的回報，非洲建筑陶瓷業(yè)務是主要貢獻者。

目前，科達制造已啟動Keda加納四期、喀麥隆、科特迪瓦項目的投建工作，預計將于2022 年內陸續(xù)投產，2-3年內產能將超過1億平方米的陶瓷產能。此外公司已調研南美陶瓷業(yè)務，未來有望持續(xù)海外市場拓展。

02進軍新能源，打造新的增長極

科達制造業(yè)績大增另一重要原因則是公司鋰電材料業(yè)務帶來了豐厚的投資收益。

談及科達制造的鋰電業(yè)務，參股子公司藍科鋰業(yè)是繞不開的話題。2017年，科達制造整合藍科鋰業(yè)少數股權，戰(zhàn)略布局青海鹽湖提鋰，間接持有藍科鋰業(yè)43.58%股權，成為其第二大股東。

據悉，藍科鋰業(yè)是國內鹽湖提鋰領域著名的企業(yè)之一，該企業(yè)擁有——察爾汗鹽湖63%面積的采礦權，而青海察爾汗鹽湖碳酸鋰儲量717萬噸，是國內鋰資源儲量最高的鋰鹽湖，當前擁有3萬噸/年碳酸鋰產能。

自2021年以來，藍科鋰業(yè)的主營產品碳酸鋰在供需錯配下，價格持續(xù)上漲，從年初5.2萬元/噸漲至年末的28.6萬元/噸，全年漲幅為450%。截至當前，電池級碳酸鋰均價已突破50萬元/噸。

受益于此，2021年，科達制造戰(zhàn)略投資的藍科鋰業(yè)碳酸鋰產銷分別為2.27和1.92萬噸，全年實現(xiàn)營業(yè)收入18.53億元，凈利潤9.14億元，對應科達投資收益4.44億元，標志著該項戰(zhàn)略投資業(yè)務正式步入收獲期。

碳酸鋰價格上漲只是鋰電材料行業(yè)持續(xù)高景氣的一個縮影。石墨化加工作為人造石墨負極材料最重要的生產環(huán)節(jié)，也形成供需緊缺，2021年高端石墨化加工價格上漲幅度也達到52%。

報告期內，科達制造投資的負極石墨化一體化布局日益完善。目前，公司已形成了“5萬噸/年鍛后焦-3萬噸/年石墨化-1萬噸/年人造石墨-1000噸/年硅碳負極”一體化的產能布局。該業(yè)務已于2021年取得正向收益。

根據規(guī)劃，2022年公司將繼續(xù)新增1萬噸石墨化及1萬噸人造石墨產能建設，福建科華（科達持股54%，貝特瑞持股10%）獲批5萬噸石墨化負極產能預計下半年啟動投建，預計2022年產能4萬噸，遠期達9萬噸。隨著科達制造石墨化負極產能的逐步釋放，后續(xù)該業(yè)務的增長空間將成為公司新的看點。

步入2022年一季度，公司凈利潤預增3.7倍的背后，也離不開鋰電池產業(yè)鏈的持續(xù)高景氣。

結語

在2021年報披露當日，科達制造還發(fā)布了定增計劃。公司擬募集資金不超過20.79億元，主要投向公司建材機械、建筑陶瓷、鋰電材料三大主業(yè)產能，包括新增年產建材裝備部件161.45萬件、鋰材料輥道窯85臺生產線、大型高端智能裝備產品300臺生產線（包括高端中大型鋁型材擠壓機、陶瓷原料智能生產成套）、智能建材機械650臺。

可以預見，基于科達制造在機械陶瓷的龍頭地位，及海外建筑陶瓷業(yè)務高速發(fā)展，疊加碳酸鋰+負極業(yè)務穩(wěn)步推進，公司具備較強的成長潛力。

科達制造在二級市場上也一度備受青睞。2021年度，該公司股價一路扶搖直上，自2020年11月初的4.2元/股上漲至2021年11月底的26.78元/股，期間累計漲幅逾5.3倍。

作者|瓶子

編輯|lele

標簽： 同比增長