隨著天然氣漲價(jià)等帶來的能源成本不斷攀升，歐洲市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)向隔熱性能、阻燃性能和環(huán)保性能優(yōu)越的房屋保溫材料。英國政府更是不惜大手筆拋出10億英鎊，折合約86億多人民幣的住宅保衛(wèi)計(jì)劃，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)保溫材料行業(yè)關(guān)注。

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11月29日，亞士創(chuàng)（603378.SH）、悅心健康(002162.SZ)、壘知集團(tuán)(002398.SZ)、東鵬控股（003012.SZ）等漲停。

英國拋出10億英鎊住宅保溫工程計(jì)劃

對(duì)天然氣較為依賴的英國，在鼓勵(lì)公眾防止穿堂風(fēng)、關(guān)掉空房間的暖氣、降低鍋爐溫度等一系列居家節(jié)能措施后，再次拋出10億英鎊節(jié)能計(jì)劃。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月28日，英國政府計(jì)劃從明年年初開始撥出10億英鎊（約合人民幣86.7億元）的公共資金用于住宅保溫工程，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。

英國政府表示，擬議中的住宅保溫工程計(jì)劃將從2023年初持續(xù)到2026年3月，有助于實(shí)現(xiàn)到2030年減少15%能源消耗的近期目標(biāo)。

英國財(cái)政大臣亨特表示，這一ECO+（極限節(jié)能）計(jì)劃“將幫助成千上萬的英國人更好地保溫，以減少消耗，每年還能為家庭節(jié)約數(shù)百英鎊”。

英國商務(wù)、能源和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略大臣格蘭特·沙普斯（Grant Shapps）也表示，住宅保溫工程項(xiàng)目將有助于英國減少對(duì)進(jìn)口能源的依賴。

英國政府此舉讓保溫材料行業(yè)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。保溫材料行業(yè)發(fā)展近況如何？行業(yè)有哪些知名企業(yè)？競(jìng)爭(zhēng)格局如何？

能源危機(jī)下，保溫材料迎來需求擴(kuò)容

保溫材料一般是指導(dǎo)熱系數(shù)小于或等于0.12的材料，在工業(yè)和建筑中采用良好的保溫技術(shù)與材料，可以起到調(diào)節(jié)室溫、節(jié)省能源、保護(hù)建筑等效果。

按照材料成分分類，保溫材料一般分為無機(jī)材料和有機(jī)材料，其中無機(jī)材料包括礦物棉、巖棉板、玻璃棉、硅酸鋁棉以及石棉等；有機(jī)材料包括擠塑聚苯乙烯泡沫塑料、聚氨酯硬質(zhì)泡沫塑料以及模塑聚苯乙烯泡沫塑料等。

無機(jī)保溫材料均為A級(jí)不可燃型，有機(jī)保溫材料最高可達(dá)到B1級(jí)難燃型。

市面上比較常見的保溫材料有泡沫玻璃、巖棉板、聚氨酯泡沫保溫板、聚苯乙烯泡沫保溫板、EPP泡沫保溫板等。

其中，泡沫玻璃主要用于石油化工熱力管線的保溫、冷庫的保溫、外墻保溫以及建筑保溫等領(lǐng)域，但其生產(chǎn)科技含量較高，目前國內(nèi)受工藝設(shè)備等多種因素的限制，只能生產(chǎn)普通檔次的產(chǎn)品；

巖棉板主要原材料是天然巖石，具有很強(qiáng)的耐高溫性，防火等級(jí)達(dá)到A級(jí)；

聚氨酯泡沫塑料是由異氰酸酯和羥基化合物經(jīng)聚合發(fā)泡制成，聚氨酯泡沫保溫板性能優(yōu)越，但價(jià)格較高；

聚苯乙烯泡沫保溫板按照不同的生產(chǎn)工藝可制成模塑聚苯板（EPS）和擠塑聚苯板（XPS）板兩種，是目前應(yīng)用最多的一種保溫材料，廣泛應(yīng)用于建筑、包裝、日用品、工業(yè)鑄造等領(lǐng)域。

但聚苯乙烯泡沫保溫板的阻燃防火等級(jí)一般為B1級(jí)，大部分較為易燃，并且燃燒后會(huì)產(chǎn)生污染環(huán)境的聚苯乙烯氣體。

弗若斯特沙利文公司的研究曾指出，昂貴的電費(fèi)以及能源價(jià)格的上升，會(huì)讓市場(chǎng)轉(zhuǎn)向?qū)Ψ课莸慕^緣建設(shè)，驅(qū)動(dòng)保溫材料行業(yè)增長。

目前，全球各國政府紛紛采取嚴(yán)格的能耗建筑標(biāo)準(zhǔn)，如德國政府通過最新法案規(guī)定聯(lián)邦負(fù)責(zé)制定建筑的能源效率指標(biāo)，改善能源建筑的比例。

我國也已出臺(tái)一系列政策支持低能耗建筑的發(fā)展，包括《居住建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（節(jié)能75%）》《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》等。

建筑節(jié)能領(lǐng)域的國家標(biāo)準(zhǔn)和“十四五”規(guī)劃相繼出臺(tái)，建筑節(jié)能領(lǐng)域迎來需求長期擴(kuò)容發(fā)展機(jī)遇。中信證券認(rèn)為，建筑節(jié)能要求提升帶動(dòng)保溫材料和功能性遮陽材料需求增加。

國外巨頭林立，國內(nèi)后發(fā)動(dòng)能足

保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料行業(yè)，主要提供玻璃和聚氨酯等原材料；中游多為材料企業(yè)。

市場(chǎng)參與者包括洛科威、圣戈班、金斯潘（Kingspan）、陶氏化學(xué)(DOW)、巴斯夫(BASFY)、亨斯曼、拜耳、朗盛等眾多國際巨頭。

像洛科威、圣戈班、金斯潘的保溫材料銷售均覆蓋歐洲地區(qū)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，洛科威、圣戈班等國際巨頭今年取得不錯(cuò)業(yè)績(jī)。

在全球市場(chǎng)波動(dòng)、原材料價(jià)格上漲及新冠疫情影響之下，今年上半年洛科威銷售額達(dá)到19.42億歐元，同比去年同期增長31%；2022上半年的息稅前利潤增長16%，達(dá)到2.33億歐元，息稅前利潤率為12.0%，較2021上半年下降了1.9個(gè)百分點(diǎn)。

洛科威集團(tuán)首席執(zhí)行官Jens Birgersson表示，“我們看到，受銷量提高和必要的價(jià)格提升的推動(dòng)，今年第二季度業(yè)務(wù)持續(xù)保持強(qiáng)勁的增長趨勢(shì)。盡管通貨膨脹嚴(yán)重，但售價(jià)提升幫助企業(yè)在二季度具備盈利能力。”

全球最大保溫及外飾材料集團(tuán)金斯潘今年上半年收入首次突破40億歐元，達(dá)到42億歐元，比去年同期增長42%；

圣戈班在今年前九個(gè)月銷售額強(qiáng)勁增長16.6%，達(dá)到384.02億歐元，第三季度增長19.6%，達(dá)到129.21億歐元；

國內(nèi)涉足保溫材料的企業(yè)有很多，市場(chǎng)格局分散，上游企業(yè)有萬華化學(xué)，中游保溫材料主要以區(qū)域性品牌為主，保溫市場(chǎng)價(jià)格透明，近年來一直處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的狀態(tài)。

國內(nèi)上市公司有魯陽節(jié)能(002088.SZ)、亞士創(chuàng)能和東方雨虹(002271.SZ)、紅寶麗（002165.SZ）等。

魯陽節(jié)能前身為沂源耐火纖維廠，公司系亞洲地區(qū)規(guī)模最大的耐火纖維生產(chǎn)企業(yè)，主要從事陶瓷纖維、可溶纖維、氧化鋁纖維、輕質(zhì)莫來石磚等耐火保溫產(chǎn)品。

公司以國內(nèi)市場(chǎng)為主，在歐美等國際市場(chǎng)的產(chǎn)品銷售由控股股東奇耐亞太獨(dú)家代理銷售。

今年中旬，奇耐亞太通過要約收購增加對(duì)魯陽節(jié)能的股份比例，進(jìn)一步鞏固其控制權(quán)。借助奇耐的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)及資源優(yōu)勢(shì)，也有利于魯陽節(jié)能開拓歐美等國際市場(chǎng)。

亞士創(chuàng)能是上海老牌企業(yè)，公司建筑節(jié)能保溫材料主要包括真金板、EPS板、石墨聚苯板、巖棉板等。不過受下游房地產(chǎn)市場(chǎng)拖累，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收23.31億元，同比下降36.62%;扣非凈利潤3123萬元，同比下降52.76%。

小結(jié)

綜合來看，保溫材料市場(chǎng)發(fā)展國外先行，國外保溫材料企業(yè)在技術(shù)、業(yè)績(jī)方面處于領(lǐng)先地位；國內(nèi)市場(chǎng)市場(chǎng)格局分散，保溫市場(chǎng)價(jià)格透明，近年來一直處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的狀態(tài)，整體呈現(xiàn)“大行業(yè)，小企業(yè)”特點(diǎn)。

受益于節(jié)能建筑等政策利好，目前業(yè)績(jī)承壓的保溫材料企業(yè)也迎來新的發(fā)展驅(qū)動(dòng)。此外，在頂層設(shè)計(jì)下，更多企業(yè)也在向綠色節(jié)能建筑材料轉(zhuǎn)型，為碳中和碳達(dá)峰路徑下有效的綠色節(jié)能路徑。

作者|李瑩

編輯|lele

標(biāo)簽： 泡沫塑料 聚苯乙烯