在很長的時間里，拓爾思（300229.SZ）在A股市場中顯得有些默默無聞。而ChatGPT的橫空出世、AIGC的爆發(fā)讓該公司一度成為了市場焦點之一。

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經(jīng)統(tǒng)計，在2023年1月30日-4月4日期間，其股價（前復權(quán)，下同）瘋漲了149.26%，創(chuàng)下上市新高，此后雖然有所回調(diào)，但該股目前依然處于相對高位。

身負多個熱門概念，首季業(yè)績實現(xiàn)回暖

拓爾思上市于2011年，主要業(yè)務是向各級黨政機關(guān)和各類企事業(yè)單位等機構(gòu)客戶提供由公司自主研發(fā)的人工智能和大數(shù)據(jù)工具軟件平臺、相關(guān)行業(yè)應用系統(tǒng)和解決方案、云和數(shù)據(jù)智能服務（SaaS/DaaS）、及信息安全產(chǎn)品和解決方案等多種產(chǎn)品服務組合，主要產(chǎn)品為軟件產(chǎn)品、安全產(chǎn)品、技術(shù)服務、云和數(shù)據(jù)服務等。

據(jù)了解，由于所從事的業(yè)務，該公司和A股市場多個熱門概念有關(guān)聯(lián)，包括ChatGPT、AIGC、Web3.0、元宇宙、大數(shù)據(jù)、虛擬數(shù)字人、云計算等。

例如，在AIGC方面，拓爾思此前曾在投資者互動平臺上稱，公司將利用自研互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)資訊平臺，對世界杯相關(guān)的熱點和話題進行大數(shù)據(jù)分析和研判，通過AIGC的內(nèi)容自動創(chuàng)作和虛擬數(shù)字人進行聯(lián)合，開展“大數(shù)據(jù)看世界杯”的虛擬數(shù)字人系列服務。

此外，拓爾思還在2023年正式啟動了“209工程”。這個名字來自項目正式啟動的日期（2023年2月9日），其計劃用3個月至6個月的時間，基于通用AIGC大模型，以“專業(yè)大模型+領(lǐng)域知識數(shù)據(jù)”為核心，以NLP技術(shù)突破來推動更多AIGC商業(yè)落地。

而AIGC、NFT和VR被視為元宇宙和Web3.0時代下的三大基礎(chǔ)設(shè)施。在Web3.0方面，拓爾思此前曾表示，公司在Web3.0領(lǐng)域重點布局虛擬數(shù)字人相關(guān)業(yè)務，已成立專門的元宇宙技術(shù)趨勢研究團隊和產(chǎn)品開發(fā)團隊，建設(shè)自己的“拓宇宙”。虛擬數(shù)字人作為Web3.0細分領(lǐng)域之一，其產(chǎn)品化、場景化的開發(fā)是公司在Web3.0虛擬數(shù)字人應用的核心技術(shù)能力和應用拓展的重點方向。

不過，雖然身上貼滿了熱門概念標簽，但該公司當下的業(yè)績表現(xiàn)比較一般。

數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年，拓爾思遭遇了營收和凈利潤雙降。其中，2022年，該公司的歸母凈利潤同比大降48.04%至1.28億元，主要是因為年內(nèi)受宏觀經(jīng)濟及疫情影響，政府端相關(guān)業(yè)務有所下滑，其中公共安全業(yè)務同比下滑31.84%，政府行業(yè)業(yè)務下滑13.69%。

好消息在于，在2023年首季，該公司的業(yè)績實現(xiàn)了回暖。

一季度，拓爾思實現(xiàn)營收2.11億元，同比增長10.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤3019.27萬元，同比增長43.76%，主要得益于行業(yè)需求景氣度的逐步回暖，以及AIGC需求走入萌發(fā)期。

獲多家券商力挺，拓爾思前景可期？

值得一提的是，在拓爾思披露一季報后，該公司的前景獲得了多家券商機構(gòu)的看好。

中信建投證券發(fā)布研報稱，2022年，拓爾思在人工智能領(lǐng)域開展了6項重要工作，具體包括預訓練大模型和專業(yè)模型的融合實踐、啟動公司自有專業(yè)模型trsGPT研發(fā)、開發(fā)具有AIGC能力的虛擬人開放云服務平臺、開啟生成式大模型創(chuàng)新應用規(guī)劃、發(fā)布了多模態(tài)人工智能技術(shù)平臺、推出了基于事理圖譜的事件推演分析系統(tǒng)。

AIGC領(lǐng)域，公司聚焦機器寫作、自動報告生成、對話式AI機器人、虛擬人播報等，目前用戶數(shù)已達103家，業(yè)務收入達852萬元。2022年發(fā)布9款SaaS服務產(chǎn)品中，8款融合了大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，如麥文智創(chuàng)云服務作為一款農(nóng)產(chǎn)品電商直播腳本的自動寫作產(chǎn)品，得到業(yè)界一致好評。

2023年開年拓爾思正式啟動了“209工程”，短期內(nèi)將推出trsGPT及基于trsGPT生成的系列AIGC產(chǎn)品。

預計相關(guān)AIGC產(chǎn)品將以SaaS服務模式集成到拓爾思現(xiàn)有云服務產(chǎn)品，有望為用戶帶來增量價值。

國盛證券研究人員認為，拓爾思依托深厚大數(shù)據(jù)資產(chǎn)積累，有望不斷鞏固NLP領(lǐng)域核心壁壘。1）自2010年起，公司自主投資建設(shè)大數(shù)據(jù)中心，擁有規(guī)模及質(zhì)量均位列業(yè)界前茅的大數(shù)據(jù)資產(chǎn)，能夠為NLP技術(shù)迭代提供豐富養(yǎng)料，實現(xiàn)公司語義理解能力不斷自我完善。2）面向媒體的大數(shù)據(jù)云服務提供互聯(lián)網(wǎng)資訊大規(guī)模、高效、實時的采集，覆蓋1000家數(shù)字報、10000家媒體和政府網(wǎng)站、400個APP客戶端，擁有千萬級SNS數(shù)據(jù)。3）依托NLP擁有強大的數(shù)據(jù)獲取分析能力，各類知識庫與數(shù)據(jù)資產(chǎn)為公司帶來行業(yè)領(lǐng)先的輿情管理能力。公司TRS數(shù)據(jù)中心已具備數(shù)千億數(shù)據(jù)量的數(shù)據(jù)索引、標記、查詢、挖掘分析能力，萬億級數(shù)據(jù)總量的秒級檢索能力，日均億級數(shù)據(jù)獲取能力。不僅支撐公司多個專業(yè)化的數(shù)據(jù)智能服務，同時也具備對外的開放接口服務，可支撐面向政府、媒體、金融、公安、商業(yè)等多行業(yè)用戶的大數(shù)據(jù)云服務。

此外，中國銀河證券、浙商證券、華西證券、開源證券也都發(fā)表了最新研報，并維持了“買入”評級。

作者|燕十四

編輯|Effie

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