藍帆醫(yī)療(002382.SZ)一面大幅擴大產(chǎn)能增加收益、給予客戶價格上漲緩沖期;另一面大幅商譽減值修改業(yè)績預(yù)告、生產(chǎn)不合格口罩。

近日，藍帆醫(yī)療旗下公司高德防護召回不合格一次性防護口罩13334盒，因為口罩阻隔飛沫等侵入的能力受影響，存在一定安全隱患。

需要關(guān)注的是，1月30日，藍帆醫(yī)療發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示，公司凈利潤增幅達511.88%至593.46%。但兩個月后，公司修正了業(yè)績預(yù)告，凈利潤增幅降至216.14%至277.32%。

藍帆醫(yī)療表示，資產(chǎn)重組標(biāo)的公司CBCH II在2020年業(yè)績有所下滑，以及心臟支架集中帶量采購對未來年度的盈利能力造成一定負(fù)面影響，因此擬對該部分商譽減值準(zhǔn)備增加計提至約17.6億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至到2020年三季度，藍帆醫(yī)療商譽賬面價值約為74.26億元，凈資產(chǎn)為100.34億元，商譽約占凈資產(chǎn)的74%。即便藍帆醫(yī)療計提了大額商譽，但占凈資產(chǎn)比例依然不低。

二級市場上，藍帆醫(yī)療的股價兩個多月下滑了33.4%，市值跌去了近94億元。

召回“問題口罩”

4月7日，湖北省市場監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱，湖北高德急救防護用品有限公司(簡稱“高德防護”)召回部分一次性防護口罩。

公告顯示，日前，高德防護向湖北省市場監(jiān)督管理局備案了召回計劃，決定自2021年4月9日至7月5日召回2020年12月23日至24日生產(chǎn)的部分一次性防護口罩，受影響的產(chǎn)品數(shù)量為13334盒。

高德防護表示，本次召回所涉及的部分一次性防護口罩過濾效率不符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求，可能導(dǎo)致口罩過濾細(xì)菌、病毒，阻隔飛沫等侵入的能力受影響，存在一定安全隱患。高德防護將對召回產(chǎn)品進行退貨處理，以消除產(chǎn)品安全隱患。

同時，高德防護還提醒，敬請持有該款產(chǎn)品的消費者立即停止使用，并與該公司聯(lián)系處理。

工商信息顯示，高德防護由武漢必凱爾救助用品有限公司(簡稱“必凱爾”)100%持股，后者又由上市公司藍帆醫(yī)療100%持股。

2020年7月25日，藍帆醫(yī)療公告稱，公司已按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定向業(yè)績承諾主體隋建勛、樊芙蓉全額支付了第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計4064.06萬元，向珠海藍帆巨擎股權(quán)投資中心(有限合伙)全額支付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.46億元，目前各方已按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的相關(guān)約定進行了交易交割。公司已經(jīng)成為直接持有武漢必凱爾100%股權(quán)的股東，必凱爾也已成為公司的全資子公司，并將納入公司合并報表范圍。

藍帆醫(yī)療介紹，必凱爾及其子公司致力于研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以急救箱包為主的各類緊急救援產(chǎn)品和一次性健康防護用品。急救包和醫(yī)用敷料涵蓋健康防護大部分產(chǎn)品領(lǐng)域，可與公司健康防護產(chǎn)品在各相關(guān)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)協(xié)同配套，有利于公司打造醫(yī)療護理整理解決方案的平臺。

健康防護手套產(chǎn)能增3.4倍

資料顯示，藍帆醫(yī)療是全球一次性PVC手套生產(chǎn)龍頭企業(yè)，公司近七成收入來自海外市場。其中，丁腈手套、PVC手套是藍帆醫(yī)療的兩大主要產(chǎn)品。

近年來，由于丁腈手套的防護性能、拉伸強度、貼手舒適性較好，成為醫(yī)療及防護手套個品類中增長最快的高端品種，同時也成為藍帆醫(yī)療重點發(fā)展方向。

2020年12月，藍帆醫(yī)療發(fā)布公告稱，子公司山東藍帆健康科技有限公司擬投資24.5億元，在山東臨朐投資建設(shè)產(chǎn)能為200億支/年高端健康防護丁腈手套項目。長江商報記者注意到，這是藍帆醫(yī)療2020年年內(nèi)第四次披露擴產(chǎn)計劃，若本次擴產(chǎn)項目建設(shè)完成，藍帆醫(yī)療的健康防護手套年產(chǎn)能將達到800億支，較2019年年底增長3.4倍。

值得一提的是，2020年11月，國家醫(yī)保局會同相關(guān)部門在天津完成首次國家組織高值醫(yī)用耗材冠脈支架集中帶量采購工作。

作為參與投標(biāo)的企業(yè)之一，藍帆醫(yī)療相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次國家?guī)Я坎少彛疽宰畹蛢r469元獲得了第一名。該負(fù)責(zé)人表示，公司的EXCROSSAL支架除了自身100690根量以外，還將至少獲得標(biāo)外量的10%，該產(chǎn)品的產(chǎn)銷量將實現(xiàn)較大的增長。

一時間，藍帆醫(yī)療也被看成是一家“良心企業(yè)”。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2019年，藍帆醫(yī)療的心臟介入器械分別帶來收入10.13億元和17.37億元，在總營收中的占比由38.17%提升至49.99%。

在雙主業(yè)發(fā)展均向好的情況下，藍帆醫(yī)療的經(jīng)營業(yè)績也不斷提高。2018年和2019年，藍帆醫(yī)療的營業(yè)收入和凈利潤分別為26.53億元和34.76億元，同比分別增長68.35%和31.00%;凈利潤分別實現(xiàn)3.47億元和4.90億元，同比分別增長72.16%和41.41%。

市值兩個月跌去近94億

不過，業(yè)績快速增長之下，藍帆醫(yī)療也因商譽過高埋雷。

1月30日，藍帆醫(yī)療發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤達30億元至34億元，同比增長511.88%至593.46%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達30億元至34億元，同比增長534.21%至618.77%。

藍帆醫(yī)療表示，因新型冠狀病毒肺炎疫情暴發(fā)，全球各國對醫(yī)療及防護產(chǎn)品的需求大幅增加，公司醫(yī)療及防護系列產(chǎn)品包括醫(yī)療及防護手套、各類口罩等需求訂單均大幅增加，銷售價格出現(xiàn)較大幅度上漲，因而對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。但因公司基于誠信合作理念和長期戰(zhàn)略發(fā)展考慮，在疫情逐步漫延之際遵守與客戶已確定的訂單價格，給予客戶接受價格上漲的緩沖期，因而公司上半年實現(xiàn)營收的訂單價格尚未完全與市場實時價格接軌。5月下旬起，公司實現(xiàn)營收的訂單價格開始全面接近市場價格。

藍帆醫(yī)療還表示，“年產(chǎn)40億支PVC健康防護手套項目”一期、二期以及“第三期年產(chǎn)20億支丁腈健康防護手套項目”、“年產(chǎn)20億支TPE手套項目”等分別在年內(nèi)達產(chǎn)，上述項目的投產(chǎn)有效支撐了產(chǎn)能的釋放和客戶需求的滿足，且公司各類產(chǎn)品價格分別從5月份下旬開始全面與市場接軌，為2020年度業(yè)績的增長提供了有力的支撐。

公告中，藍帆醫(yī)療還特別強調(diào)，本次業(yè)績變動情況已初步考慮CB Cardio Holdings II Limited商譽減值因素，鑒于商譽減值評估尚在進行中，商譽減值數(shù)據(jù)尚未最終確定，公司會積極關(guān)注并根據(jù)規(guī)則及時履行信息披露義務(wù)。

誠信經(jīng)營、擴產(chǎn)增收，藍帆醫(yī)療將最好的一面均寫在了公告中。

然而，兩個月后，藍帆醫(yī)療修正了業(yè)績預(yù)告。3月26日，公司公告稱，重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司CBCH II在2020年業(yè)績有所下滑。同時，國家醫(yī)保局組織的心臟支架集中帶量采購結(jié)果自2021年1月1日起實施，公司雖然中標(biāo)，但預(yù)計將對未來年度的盈利能力造成一定負(fù)面影響。

由此，藍帆醫(yī)療擬對該部分商譽減值準(zhǔn)備增加計提至約17.6億元。修正后的業(yè)績預(yù)告顯示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤達15.5億元至18.5億元，同比增長216.14%至277.32%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達15.5億元至18.5億元，同比增長227.68%至291.10%。

數(shù)據(jù)顯示，截至到2020年三季度，藍帆醫(yī)療商譽賬面價值約為74.26億元，凈資產(chǎn)為100.34億元，商譽約占凈資產(chǎn)的74%。

二級市場上，藍帆醫(yī)療的股價也由2月1日的每股26.74元，一路下跌至4月12日的17.81元，兩個多月下滑了33.4%，市值跌去了近94億元。作者：金度

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