科創(chuàng)板試點做市商實施細(xì)則正式落地,這標(biāo)志著做市商業(yè)務(wù)進入實操階段。
7月15日晚間,上海證券交易所(下稱“上交所”)發(fā)布并施行《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實施細(xì)則》(下稱《實施細(xì)則》)和《上海證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指南第8號——科創(chuàng)板股票做市》,對科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排。
“科創(chuàng)板做市商機制的推出是持續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度、進一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的重要舉措。”上交所表示,科創(chuàng)板開市即將滿3周年,市場運行平穩(wěn),當(dāng)前引入做市商機制有助于進一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強市場韌性,更好推進板塊建設(shè)。
(資料圖片僅供參考)
今年5月13日,根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定》(下稱《做市規(guī)定》),上交所制定了《實施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南并向市場公開征求意見。
上交所稱,從市場反饋意見來看,市場機構(gòu)積極支持科創(chuàng)板做市商機制推出,總體認(rèn)可《實施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南中的相關(guān)安排,也對具體業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)提出了寶貴意見、建議。經(jīng)認(rèn)真研究和充分調(diào)研,上交所對市場反饋意見中合理可行的意見、建議予以吸收采納。
修訂后的《實施細(xì)則》共5章28條,主要內(nèi)容包括三方面:
一是明確做市服務(wù)申請與終止。科創(chuàng)板股票做市服務(wù)申請采用備案制,取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。
經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司,經(jīng)向上交所備案,可以為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。
根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《做市規(guī)定》,初期參與試點證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外,還需滿足資本實力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的兩項條件:一是最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元;二是最近三年分類評級在A類A級(含)以上。
《實施細(xì)則》顯示,證券公司申請為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)的,應(yīng)向上交所提交科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)申請書、上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證明文件復(fù)印件、科創(chuàng)板股票做市專用證券賬戶信息報備表等。
做市商對科創(chuàng)板股票提供的做市服務(wù)連續(xù)2個月的做市評價為D,或者上交所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形,上交所可以終止其特定科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù),并在1年以內(nèi)不得重新申請對同一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務(wù)。
做市商有下列情形之一的,上交所可以終止其全部科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù),1年以內(nèi)不得重新申請對任一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務(wù):一、不再具備上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格;二、做市商年度綜合評價結(jié)果為D;三、做市商年度綜合評價結(jié)果為C且排名處于末位10%;四、出現(xiàn)嚴(yán)重違法違規(guī)行為;五、上交所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形。
二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商開展做市交易業(yè)務(wù)應(yīng)符合上交所關(guān)于做市指標(biāo)的相關(guān)要求。上交所定期對做市商進行評價,對積極履行義務(wù)的做市商給予適當(dāng)減免交易費用等措施。
根據(jù)《實施細(xì)則》,做市商開展做市交易業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)使用做市專用證券賬戶(下稱“專用賬戶”),并報上交所備案。做市商通過專用賬戶持有的上市公司股份應(yīng)不超過上市公司已發(fā)行股份的5%。
科創(chuàng)板股票的做市指標(biāo)包括最大買賣價差、最小報價金額、報價參與率等指標(biāo)。
在豁免做市商做市義務(wù)方面,科創(chuàng)板股票首次公開發(fā)行上市后的前5個交易日,上交所可以根據(jù)做市商申請或市場情況決定豁免做市商做市義務(wù);或者發(fā)生科創(chuàng)板股票發(fā)行人就可能被實施退市風(fēng)險警示、可能被終止上市或主動終止上市等情形作出相關(guān)公告,或上交所對科創(chuàng)板股票實施退市風(fēng)險警示等情形時,上交所可以根據(jù)做市商申請決定豁免做市商做市義務(wù)。
三是明確做市商監(jiān)督管理。做市商應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度,建立風(fēng)險防范與業(yè)務(wù)隔離機制,確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務(wù)。
根據(jù)《實施細(xì)則》,做市商應(yīng)當(dāng)建立定期壓力測試機制,并按季度向上交所提交壓力測試報告。做市商發(fā)生與做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)的重大變化,應(yīng)當(dāng)及時向上交所報告。
做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險防范與業(yè)務(wù)隔離制度,防范利益沖突,不得利用做市交易業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益、損害投資者合法權(quán)益。
值得注意的是,上交所表示,《實施細(xì)則》 中關(guān)于做市商提供雙邊回應(yīng)報價的業(yè)務(wù)暫不實施,具體實施時間另行通知。
上交所表示,在科創(chuàng)板引入做市商機制,是進一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的有益嘗試。下一步,上交所將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下,積極推進科創(chuàng)板做市商機制相關(guān)工作,全力保障試點平穩(wěn)有序落地,持續(xù)推動科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。
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