科創(chuàng)板試點做市商實施細(xì)則正式落地，這標(biāo)志著做市商業(yè)務(wù)進入實操階段。

7月15日晚間，上海證券交易所（下稱“上交所”）發(fā)布并施行《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（下稱《實施細(xì)則》）和《上海證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指南第8號——科創(chuàng)板股票做市》，對科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排。

“科創(chuàng)板做市商機制的推出是持續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度、進一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的重要舉措。”上交所表示，科創(chuàng)板開市即將滿3周年，市場運行平穩(wěn)，當(dāng)前引入做市商機制有助于進一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強市場韌性，更好推進板塊建設(shè)。

(資料圖片僅供參考)

今年5月13日，根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定》（下稱《做市規(guī)定》），上交所制定了《實施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南并向市場公開征求意見。

上交所稱，從市場反饋意見來看，市場機構(gòu)積極支持科創(chuàng)板做市商機制推出，總體認(rèn)可《實施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南中的相關(guān)安排，也對具體業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)提出了寶貴意見、建議。經(jīng)認(rèn)真研究和充分調(diào)研，上交所對市場反饋意見中合理可行的意見、建議予以吸收采納。

修訂后的《實施細(xì)則》共5章28條，主要內(nèi)容包括三方面：

一是明確做市服務(wù)申請與終止。科創(chuàng)板股票做市服務(wù)申請采用備案制，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。

經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司，經(jīng)向上交所備案，可以為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《做市規(guī)定》，初期參與試點證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的兩項條件：一是最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元；二是最近三年分類評級在A類A級（含）以上。

《實施細(xì)則》顯示，證券公司申請為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)的，應(yīng)向上交所提交科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)申請書、上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證明文件復(fù)印件、科創(chuàng)板股票做市專用證券賬戶信息報備表等。

做市商對科創(chuàng)板股票提供的做市服務(wù)連續(xù)2個月的做市評價為D，或者上交所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形，上交所可以終止其特定科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，并在1年以內(nèi)不得重新申請對同一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務(wù)。

做市商有下列情形之一的，上交所可以終止其全部科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，1年以內(nèi)不得重新申請對任一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務(wù)：一、不再具備上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格；二、做市商年度綜合評價結(jié)果為D；三、做市商年度綜合評價結(jié)果為C且排名處于末位10%；四、出現(xiàn)嚴(yán)重違法違規(guī)行為；五、上交所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形。

二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商開展做市交易業(yè)務(wù)應(yīng)符合上交所關(guān)于做市指標(biāo)的相關(guān)要求。上交所定期對做市商進行評價，對積極履行義務(wù)的做市商給予適當(dāng)減免交易費用等措施。

根據(jù)《實施細(xì)則》，做市商開展做市交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)使用做市專用證券賬戶（下稱“專用賬戶”），并報上交所備案。做市商通過專用賬戶持有的上市公司股份應(yīng)不超過上市公司已發(fā)行股份的5%。

科創(chuàng)板股票的做市指標(biāo)包括最大買賣價差、最小報價金額、報價參與率等指標(biāo)。

在豁免做市商做市義務(wù)方面，科創(chuàng)板股票首次公開發(fā)行上市后的前5個交易日，上交所可以根據(jù)做市商申請或市場情況決定豁免做市商做市義務(wù)；或者發(fā)生科創(chuàng)板股票發(fā)行人就可能被實施退市風(fēng)險警示、可能被終止上市或主動終止上市等情形作出相關(guān)公告，或上交所對科創(chuàng)板股票實施退市風(fēng)險警示等情形時，上交所可以根據(jù)做市商申請決定豁免做市商做市義務(wù)。

三是明確做市商監(jiān)督管理。做市商應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度，建立風(fēng)險防范與業(yè)務(wù)隔離機制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務(wù)。

根據(jù)《實施細(xì)則》，做市商應(yīng)當(dāng)建立定期壓力測試機制，并按季度向上交所提交壓力測試報告。做市商發(fā)生與做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)的重大變化，應(yīng)當(dāng)及時向上交所報告。

做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險防范與業(yè)務(wù)隔離制度，防范利益沖突，不得利用做市交易業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益、損害投資者合法權(quán)益。

值得注意的是，上交所表示，《實施細(xì)則》 中關(guān)于做市商提供雙邊回應(yīng)報價的業(yè)務(wù)暫不實施，具體實施時間另行通知。

上交所表示，在科創(chuàng)板引入做市商機制，是進一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的有益嘗試。下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，積極推進科創(chuàng)板做市商機制相關(guān)工作，全力保障試點平穩(wěn)有序落地，持續(xù)推動科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。

標(biāo)簽： 實施細(xì)則