7月最后一個交易日，A股維持震蕩盤整，反復(fù)測試近期整理平臺下沿支撐。盤面熱點切換頻繁，智能制造、特種玻璃、豬肉等短期回調(diào)充分的板塊有資金流入跡象，漲幅居前。

有機構(gòu)表示，8月是上市公司的中報業(yè)績披露密集期，業(yè)績成長性將成為市場資金重點關(guān)注的核心要素。

【資料圖】

7月三大指數(shù)均累跌超4%

回顧7月A股市場走勢，在本月21個交易日中，上證指數(shù)有9天上漲，期間整體跌4.28%，最高點位為3424.84點，最低點位為3226.23點；

深證成指有8天上漲，期間整體跌4.88%，最高點位為13121.39點，最低點位為12245.21點；

創(chuàng)業(yè)板指期間整體跌4.99%。最高點位為2887.72點，最低點位為2665.65點。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，板塊方面，釩電池（月度漲幅25.65%）、光伏（月度漲幅19.58%）、汽車配件（月度漲幅18.07%）本月漲幅居前，磷化工（本月跌幅17.39%）、飲料制造（月度跌幅12.38%）、有機硅（本月跌幅12.18%）跌幅居前。

個股方面，剔除本月上市的新股后，江蘇北人（月度漲幅149%）、寶立食品（月度漲幅112%）、中大力德（月度漲幅110%）漲幅居前；

跌幅居前三的分別是，則成電子（月度跌幅87%）、派特爾（月度跌幅66%）、恒進感應(yīng)（月度跌幅65%）。

資金方面，在7月的交易日中，北向資金累計凈賣出210.68億元，終結(jié)連續(xù)3月凈買入態(tài)勢。其中滬股通凈流出118.01億元，深股通凈流出92.67億元。

8月A股怎么走？

銀河證券指出，全球商品供應(yīng)失衡、美聯(lián)儲持續(xù)加息、通脹水平不降反增，如截至目前美聯(lián)儲本年已加息225BP，9月可能再度進行大幅加息，A股基本面具有獨立性，市場已進入分化加速的震蕩格局。8月是上市公司的中報業(yè)績披露密集期，業(yè)績驅(qū)動仍將成為市場的核心主導(dǎo)因素，投資者策略應(yīng)當聚焦行業(yè)內(nèi)核發(fā)展力，把握好時間價值，選擇估值和價值相匹配、業(yè)績穩(wěn)定向好、具有確定性收益的高景氣賽道板塊。

萬聯(lián)證券認為，當前A股市場上漲動能不足，板塊間表現(xiàn)分化。下半年經(jīng)濟增長壓力仍大，市場對企業(yè)盈利修復(fù)擔憂再起。流動性總體平穩(wěn)，資金集中于成長板塊，部門熱門賽道估值明顯回升。若經(jīng)濟修復(fù)加快，投資者情緒有望走高，預(yù)計市場延續(xù)縮量震蕩，需捕捉結(jié)構(gòu)性機會。

國元證券表示，經(jīng)過7月休整的大盤對中報利空、基本面偏弱、海外風險等已經(jīng)部分消化，隨著月末政治局會議的召開，大概率對穩(wěn)增長、穩(wěn)信心再次施力，8月市場有望得到提振，但經(jīng)濟增長趨弱、需求尚在修復(fù)，更可能呈現(xiàn)震蕩以及結(jié)構(gòu)性行情。

重點關(guān)注三條線索

對于8月市場配置方向，中信建投指出，綜合景氣、估值、擁擠度綜合考慮，預(yù)計8月結(jié)構(gòu)上或面臨高景氣快速修復(fù)后的滯脹階段，短期市場或有一定高低位切換。建議關(guān)注三條線索：

①估值相對低位且基本面預(yù)期較佳：醫(yī)療服務(wù)/醫(yī)美（邊際顯著改善）、啤酒（期待旺季表現(xiàn)）、免稅、軍工、綠電、生豬養(yǎng)殖、互聯(lián)網(wǎng)；

②低位防御關(guān)注白電；

③進攻選擇處于滲透率爆發(fā)期的汽車、新能源新方向：一體化壓鑄、汽車智能化、光伏新技術(shù)、海風等。Q4仍有景氣加速預(yù)期的新能源車/光伏仍維持中期配置建議不變。

國元證券建議圍繞“業(yè)績、政策與高景氣”幾個方向布局：

①中報業(yè)績確定性：關(guān)注中報績優(yōu)板塊，具有業(yè)績支撐的板塊在震蕩行情中更具韌性，同時要重視利潤轉(zhuǎn)移、利潤分配格局改善下的中游制造板塊的利潤增速的改善，中報業(yè)績披露中已有體現(xiàn)。

②成長板塊結(jié)構(gòu)性機會：新能源汽車+風光組合相關(guān)的成長明星賽道兼具高景氣與業(yè)績強確定性雙重屬性，韌性更強，但前期較多上漲降低了性價比，短期可能反復(fù)出現(xiàn)波動風險，關(guān)注結(jié)構(gòu)性配置機會。

開源證券表示，站在流動性復(fù)蘇初期，把握經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中或率先復(fù)蘇的制造業(yè)機會，依然堅定看好“新半軍”為代表的成長風格。尤其重視300~600億市值的中盤成長及港股成長方向。具體行業(yè)重點配置兩大方向：一是受益于增量流動性、景氣向上的新能源、半導(dǎo)體和軍工，尤其重視“毛利率+營收”雙升的行業(yè)，包括：電池、電機電控、儲能、光伏、風電、機械設(shè)備和軍工等；二是基本面高度依賴于流動性的券商。

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