8月19日，在“讓歷史告訴未來(lái)：亞洲金融危機(jī)二十五周年的回顧與啟示”國(guó)際研討會(huì)上，全國(guó)政協(xié)常委、外事委員會(huì)主任樓繼偉在發(fā)表主旨演講時(shí)表示，回望亞洲金融危機(jī)和世界金融危機(jī)，大量的分析和研究都表明，如果當(dāng)事各方及早采取措施，危機(jī)都是可以避免的。回望歷史，不過(guò)是提醒各方接受教訓(xùn)，盡管再艱難，還是要重走合作共贏之路。

亞洲金融危機(jī)危機(jī)于1997年7月2日從泰國(guó)爆發(fā)，在東亞各國(guó)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，延續(xù)一年有余，到次年8月，中國(guó)香港聯(lián)系匯率保衛(wèi)戰(zhàn)達(dá)到高峰，并波及到各國(guó)金融市場(chǎng)，世界主要國(guó)家逐步進(jìn)入救治，危機(jī)在1999年結(jié)束。

在樓繼偉看來(lái)，亞洲金融危機(jī)最主要的原因是當(dāng)時(shí)東亞各國(guó)經(jīng)濟(jì)存在弱點(diǎn)，很難應(yīng)對(duì)外部沖擊。一是東南亞各國(guó)類似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，都以出口導(dǎo)向?yàn)橹鳎l(fā)展到一定階段后，相互競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈；二是為追求高速增長(zhǎng)大量借入外債，宏觀杠桿率處于高位，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，特別是房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)過(guò)熱；三是金融市場(chǎng)脆弱，監(jiān)管缺失，卻過(guò)早開(kāi)放國(guó)際收支資本賬戶，并維持固定匯率制度，匯率普遍高估，為國(guó)際“熱錢(qián)”跨境炒作帶來(lái)機(jī)會(huì)。

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此外，在國(guó)際因素方面，一是，國(guó)際收支項(xiàng)目完全可兌換是當(dāng)時(shí)國(guó)際組織和經(jīng)濟(jì)界的共識(shí)，并不顧客觀條件是否成熟，向發(fā)展中國(guó)家力推資本項(xiàng)下可兌換；二是，主要經(jīng)濟(jì)體金融監(jiān)管存在弱項(xiàng)；三是，經(jīng)濟(jì)全球化加深了各國(guó)經(jīng)濟(jì)金融相互影響，也加大了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的相互傳染性。

回顧危機(jī)，樓繼偉也談及亞洲金融危機(jī)的幾點(diǎn)啟示。

首先，自身的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)是根本性的。特別是杠桿率過(guò)高、過(guò)度依賴外部債務(wù)、資產(chǎn)價(jià)格虛高、維持過(guò)高的本幣匯率，造成國(guó)際收支失衡。這些結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)如果不及時(shí)解決，早晚會(huì)爆發(fā)危機(jī)。外部針對(duì)性的攻擊不過(guò)使危機(jī)爆發(fā)提前，更為慘烈。

其次，要堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放，并全面實(shí)現(xiàn)本幣經(jīng)常項(xiàng)下可兌換。對(duì)資本項(xiàng)下完全放開(kāi)要做謹(jǐn)慎評(píng)估，一般來(lái)說(shuō)，對(duì)成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大國(guó)和處于金融中心地位的經(jīng)濟(jì)體，才會(huì)利大于弊。允許“熱錢(qián)”快速跨境流動(dòng)，對(duì)任何發(fā)展中國(guó)家都沒(méi)有好處。

第三，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，并形成監(jiān)管合力，健全自身金融市場(chǎng)。要認(rèn)識(shí)到資本出于逐利動(dòng)機(jī)，總會(huì)尋找監(jiān)管漏洞，如果漏洞過(guò)大，金融機(jī)構(gòu)不顧風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度加杠桿，會(huì)加大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，最終對(duì)己對(duì)人都會(huì)形成禍害。

第四，盡管過(guò)分松弛的財(cái)政金融紀(jì)律是產(chǎn)生危機(jī)的重要原因，但危機(jī)發(fā)生后，還要采取適度寬松的財(cái)政貨幣政策，度過(guò)最艱難的時(shí)刻，并全力整頓財(cái)政金融秩序。然后，施行適度從緊的財(cái)政貨幣政策，使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)，盡量爭(zhēng)取損失最小化。

第五，改革必然導(dǎo)致既得利益調(diào)整，危機(jī)有利于加強(qiáng)改革共識(shí)。東亞各國(guó)在危機(jī)發(fā)生之后，都大力度推進(jìn)改革，在企業(yè)部門(mén)、金融部門(mén)和政府職能調(diào)整各方面，改革是全方位的。十年之后，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)東亞各國(guó)的沖擊相對(duì)較小就說(shuō)明了這一點(diǎn)。

第六，經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)效率的提升，也加大了風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。亞洲金融危機(jī)從東南亞各國(guó)開(kāi)始，隨后傳播到東北亞地區(qū)，再壓低對(duì)石油天然氣的需求，進(jìn)而使俄羅斯也陷入危機(jī)，國(guó)債違約，又影響到美國(guó)。這說(shuō)明保持全球金融穩(wěn)定是全球公共事務(wù)。

第七，亞洲金融危機(jī)發(fā)生之后，在東亞各國(guó)強(qiáng)烈要求下，1999年G7國(guó)家財(cái)長(zhǎng)提議成立金融穩(wěn)定論壇（FSF），但這一論壇十年內(nèi)幾乎沒(méi)有任何進(jìn)展。直到世界金融危機(jī)發(fā)生，在2009年G20倫敦峰會(huì)上，論壇改為金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB），在全球金融穩(wěn)定評(píng)估、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上發(fā)揮了建設(shè)性作用。這也是危機(jī)觸發(fā)共識(shí)的絕好例子。

“現(xiàn)在更需要全球合作。”樓繼偉強(qiáng)調(diào)，2008年金融危機(jī)發(fā)生后，全球代表性國(guó)家在合作共贏上達(dá)成共識(shí)。2018年，國(guó)際風(fēng)云突變，貿(mào)易摩擦、技術(shù)脫鉤，甚至產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政治化，今年又發(fā)生地緣軍事沖突。“世界經(jīng)濟(jì)政治將走向何方？會(huì)不會(huì)發(fā)生更強(qiáng)烈的危機(jī)？今天回望歷史，不過(guò)是提醒各方接受教訓(xùn)，盡管再艱難，還是要重走合作共贏之路。”他稱。

標(biāo)簽： 亞洲金融危機(jī)