恒泰證券股權轉讓落定，天風證券(601162.SH)擬以18億轉讓，接盤方為金融街集團子公司。

據天風證券9月30日晚間公告，公司擬向北京華融綜合投資有限公司（下稱“北京華融”）轉讓持有的恒泰證券約2.49億股內資股股份，占恒泰證券總股份數的9.5754%，交易總價18億元，轉讓價格約為7.22元/股。

北京華融是北京金融街投資（集團）有限公司（下稱“金融街集團”）的全資子公司，該轉讓完成后，金融街集團與其控股子公司將共計持有恒泰證券股權比例為29.99%。

(相關資料圖)

2019年6月，天風證券以45億“購入”恒泰證券29.99%股權，此番為何選擇轉讓部分持股？

有知情人士告訴記者，未能并表或是天風證券選擇出售股權的原因之一。“從種種跡象看，天風是希望謀求并表的，但因為該股份處于質押狀態，無法辦理。在當前環境下，退出也是理性的選擇。”該人士稱。

國資接盤，是否進一步收購引關注

對于此次股權轉讓的原因，天風證券稱，為根據實際情況，盤活公司資產，合理配置資源，提高資金使用效率。公司并稱，交易已經30日舉辦的公司董事會會議審議通過，無需提交股東大會審議。

資料顯示，北京華融控股股東為金融街集團，實際控制人為北京市西城區國資委。

本次股權轉讓之前，金融街集團與其控股子公司金融街西環置業和全資子公司北京華融基礎設施分別持有恒泰證券1.65億股、2.11億股和1.55億股內資股股份（合計為5.32億股），分別占恒泰證券總股份數的6.35%、8.12%和5.95%（合計為20.42%）。

據恒泰證券2021年年報，公司前十大股東包括天風證券（26.49%）、香港中央結算（代理人）有限公司（17.31%）、包頭華資實業股份有限公司（11.83%）、北京金融街西環置業有限公司（8.12%）、北京金融街投資（集團）有限公司（6.35%）、北京華融基礎設施投資有限責任公司（5.95%）等。

值得關注的是，交易完成后，金融街集團與金融街西環置業將共計持有的恒泰證券股權比例為29.99%，離30%要約收購線僅一步之遙。

有市場人士認為，國資加大投入對于恒泰證券的發展將有很強促進作用，不排除金融街集團進一步收購恒泰證券的可能性。“基于證券牌照的稀缺性和業務協同效應，對于券商控股權的收購，通常要比單純的財務投資具有更高的估值。”

謀求并表未果，或是出售主因

天風證券收購恒泰證券股權，要追溯到三年前。

2019年5月下旬，天風證券宣布收購恒泰證券29.99%的股權，若股權收購成功，天風證券將成為恒泰證券的大股東。

此前，2018年年初，恒泰證券曾在港交所發布的公告中稱，公司九名股東擬將持有的股份出售給中信國安，作價90億元，雙方已簽訂框架協議。但此后交易突然停擺，恒泰證券稱，經過賣方與中信國安的協商，決定中止框架協議。

2019年6月中旬，天風證券公告稱，公司擬以每股5.76元，總價不超過45億元收購恒泰證券的7.8億股內資股，占其已發行股份的29.99%。

彼時，證券行業并購浪潮涌起，曾有分析觀點指出，天風證券收購恒泰證券股權屬中小券商間的并購，能夠快速擴大凈資產規模，縮小與頭部券商在資本實力的差距，同時推進業務的規模化發展。

不過，收購恒泰證券后，天風證券一直未能完成并表。

據天風證券2020年4月13日公告內容，該公司依法受讓恒泰證券6.90億股內資股（占公司發行股份總數約26.49%）的過戶手續已辦理完畢。而最新公告（2022年9月30日）顯示，根據協議中約定的解除情形，公司決定終止上述協議。這意味著，天風證券終止了對剩余3.5%恒泰證券股權的收購。

“從種種跡象看，天風是希望謀求并表的，但因為該股份處于質押狀態，無法辦理。”上述知情人士稱。

此外，從整體環境來看，有業內人士認為，今年上半年證券行業業績整體表現疲軟，權益市場波動較大，“天風現在有意出售恒泰證券股權，或是應對當前行業波谷環境影響下的舉措。”

標簽： 恒泰證券 天風證券 金融街集團