【資料圖】

本周，滬指累計漲0.37%，深成指漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.97%。A股后市怎么走？看看機構(gòu)怎么說：

①中信證券：積極參與地產(chǎn)、科技、能源資源三大產(chǎn)業(yè)主題，忽略短期激烈的預(yù)期博弈

中信證券指出，在年內(nèi)第三個做多窗口期內(nèi)，政策不斷發(fā)力、經(jīng)濟不斷向好、盈利不斷修復(fù)是大方向；政策落地速度、市場預(yù)期波動、板塊輪動交易是小節(jié)奏；積極參與地產(chǎn)、科技、能源資源三大產(chǎn)業(yè)主題，忽略短期激烈的預(yù)期博弈。一方面，從大方向來看，下半年政策將圍繞擴大內(nèi)需、提振信心和防范風(fēng)險不斷發(fā)力，在政策加碼和價格因素驅(qū)動下，經(jīng)濟不斷向好的趨勢明確，上市公司盈利拐點將至，景氣不斷修復(fù)可期。另一方面，從小節(jié)奏來看，不同領(lǐng)域和不同區(qū)域政策落地的節(jié)奏和力度有所差異，做多窗口期內(nèi)潛在的活躍資金增量充裕，三大主線均有積極變化，券商暖場后或陸續(xù)輪動上漲，無需高頻切換。

②光大證券：零售行業(yè)繼續(xù)關(guān)注行業(yè)政策，短期業(yè)績?yōu)橥?/strong>

光大證券認為，近期國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴大消費的措施》，圍繞穩(wěn)定大宗消費、擴大服務(wù)消費、促進農(nóng)村消費、拓展新型消費、完善消費設(shè)施、優(yōu)化消費環(huán)境6個方面，提出20條具體政策舉措。同時，部分地方政府也提出相應(yīng)舉措，比如江西將于2023年下半年統(tǒng)籌安排省級商務(wù)資金1億元用于發(fā)放消費券；上海市體育局將聯(lián)合美團、大眾點評于2023年8月5日至9月3日陸續(xù)發(fā)放500萬元體育消費券等。該機構(gòu)認為未來一段時間地方政府有可能陸續(xù)提出其他促消費舉措，有利于自上而下推動消費復(fù)蘇，短期政策面仍然有繼續(xù)發(fā)酵的可能性。2023年中報業(yè)績也陸續(xù)披露，高估值的消費品公司或?qū)⑾鄬Τ袎海枰袌鲱A(yù)期的業(yè)績增速消化高估值壓力。

③中金公司：A股反彈趨勢有望延續(xù)，建議關(guān)注三條主線

中金公司表示，后市來看，考慮經(jīng)歷反彈后當前A股市場估值仍處于歷史偏低水平，仍有較明顯的改善空間，穩(wěn)增長相關(guān)政策也在繼續(xù)加碼，在此背景下，指數(shù)持續(xù)上漲后雖不排除短期反復(fù)的可能，但反彈趨勢有望延續(xù)，對未來一到兩個月市場表現(xiàn)持偏積極的看法，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政策落實情況及效果。

行業(yè)建議：階段性關(guān)注價值風(fēng)格，中報期間關(guān)注業(yè)績可能超預(yù)期低預(yù)期個股。建議關(guān)注三條主線：①受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；受益于資本市場政策預(yù)期的經(jīng)紀類券商等也有望表現(xiàn)較好。②需求好轉(zhuǎn)或庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。③股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值國央企仍有修復(fù)空間。前期漲幅較大、順應(yīng)人工智能產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展的TMT相關(guān)行業(yè)可能短期內(nèi)面臨一定壓力。