在一系列利好政策下，花樣年境外債重組也取得進展。

“新年宜補血、降火”。2023年1月9日，花樣年集團在其官方公眾號上發(fā)布簡短推文，暗示有大事發(fā)生。

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2023年1月13日晚間，花樣年（股票代碼：1777.HK）發(fā)布建議境外債務(wù)重組公告稱，花樣年已與發(fā)行本金總額為40.18億美元的若干主要債券持有人就境外債務(wù)的重組條款達成一項協(xié)議，截至2023年1月13日，現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額約24.5%的債券持有人簽署了重組支持協(xié)議，將于2023年3月9日生效。

根據(jù)公告，建議重組的方案即花樣年13億美元的債務(wù)股權(quán)化。花樣年表示，境外債務(wù)股權(quán)化將大幅增加其賬面值，降低其凈負債比率。

值得注意的是，債務(wù)股權(quán)化的同時，債權(quán)人亦將獲得8個系列的新美元票據(jù)，新票據(jù)的現(xiàn)金利率將介于5.0%～8.0%，到期期限將由2022年12月延長2至6.5年。對于新票據(jù)的償還，該方案也作出了說明，即就境內(nèi)項目出售所得款項凈額設(shè)立現(xiàn)金清繳機制。花樣年表示，其已經(jīng)確定若干有意出售的項目，出售所得款項凈額的40%將用于新票據(jù)的現(xiàn)金清繳。

花樣年稱，無境外債償還的兩年，對于其建設(shè)項目的成功交付至關(guān)重要，在此期間，其境外債務(wù)的現(xiàn)金利息開支將大幅減少，從而提高花樣年現(xiàn)金與短期債務(wù)比率。

除了債務(wù)股權(quán)化，建議重組的方案還包括，花樣年通過公開發(fā)售籌集新資金，以對現(xiàn)有票據(jù)進行回購，籌集新資金將作為完成重組的先決條件。

花樣年表示，若上述方案能夠成功落地，削債總額預(yù)計將占境外負債總額近半，曾寶寶仍然是花樣年最大的控股股東。

花樣年在公告中披露，截至2022年11月30日，其境外負債總額為42億美元，境內(nèi)負債不超過400億元。假設(shè)中國房地產(chǎn)市場恢復(fù)正常，花樣年的業(yè)務(wù)能夠正常運營，項目能夠獲得新的融資，預(yù)計2023年至2030年期間，現(xiàn)有項目的無杠桿自由現(xiàn)金流（現(xiàn)金收款減去建設(shè)成本、稅項、地價、銷售、一般及行政開支以及其他開支）將為9億元/年——160億元/年，累計無杠桿現(xiàn)金流約為400億元——700億元。

另外，花樣年還預(yù)計，2023年至2025年期間，其出售項目的所得款項凈額（扣除抵押債務(wù)還款后）為50億元——70億元，該數(shù)據(jù)可能會隨著市場變化而變化。

自2021年10月公開債務(wù)違約以來，花樣年開始自救，包括爭取債務(wù)展期、委任華利安(中國)有限公司為財務(wù)顧問，委任盛德律師事務(wù)所為法律顧問，引入潛在戰(zhàn)略投資者粵民投另類私募基金管理（珠海橫琴）有限公司。另外，花樣年陸續(xù)出售成都、寧波、重慶、北京、廣州、新加坡、紹興等多個項目公司股權(quán)回籠現(xiàn)金流。

境外債方面，花樣年于2022年5月接到境外債權(quán)人的清盤申請，聆訊日期已經(jīng)延后至2023年2月27日。境內(nèi)債方面，2022年9月，隨著“20花樣01”成功展期一年，花樣年境內(nèi)續(xù)存的5支公司債已全部獲得展期，累計展期總計53.28億元，不過，企業(yè)預(yù)警通顯示，目前，花樣年一年內(nèi)到期的境內(nèi)債券金額為49.93億元。

2022年12月，花樣年在其官方公眾號上發(fā)布消息稱，成都江山城、大溪谷項目已申請并獲得國開行發(fā)放的保交付低息專項借款，借款標準為10萬元/套，專款專用項目保交付。此外，昆明好未來項目已獲取第一筆資金專項用于支付保交樓的工程進度款。

因2021年的財務(wù)報表未能及時發(fā)布，花樣年的股票自2021年3月31日停牌至今。

今年下半年以來，隨著信貸、債券、股權(quán)“三只箭”等利好政策出臺，暴雷房企的債務(wù)重組進度加快，目前，富力地產(chǎn)、龍光集團、融創(chuàng)已經(jīng)完成境內(nèi)債務(wù)重組，富力地產(chǎn)、綠地控股完成了境外債務(wù)重組。

標簽： 債務(wù)重組