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作者 ｜ 于文頔

2022年，長城的財報頗具反差的驚喜：銷量下滑16.66%但營收凈利雙增，其中歸母凈利潤大增22.9%達(dá)82.66億元，超過廣汽集團(tuán)、吉利汽車等。

(資料圖片)

凈利潤大增一部分得益于單車均價及毛利的提升，更多的則得益于俄羅斯盧布匯率異常波動產(chǎn)生的匯率損益19.32億元。2022年，長城汽車扣非凈利為44.77億元，同比增長6.51%。

出色的財務(wù)業(yè)績或許一定程度上可以緩解長城的焦慮，畢竟全面向新能源轉(zhuǎn)型需要前期的持續(xù)投入。2023年，行業(yè)此起彼伏的價格戰(zhàn)意味著各家企業(yè)都將份額放在了更重要的位置上。長城汽車首席增長官李瑞峰在近期也表示，今年長城將以規(guī)模導(dǎo)向來定價。

隨著2022年新能源總銷量突破600萬輛，傳統(tǒng)車企主品牌新能源之爭全面打響。長城汽車將2022年定義為“深蹲”，從財務(wù)成績來看確實為“起跳”蓄了把力，2023年長城汽車又準(zhǔn)備了哪些產(chǎn)品、戰(zhàn)略起跳？

單車均價提升21.5% 品牌向上如何權(quán)衡銷量與利潤

長城2022年的財報，是要銷量還是要利潤這一經(jīng)典問題的“有力證據(jù)”。

對比吉利、比亞迪的財報，長城雖然銷量最低且同比下滑，但毛利率是三家中最高的；比吉利少賣了37萬輛，營收僅相差106萬元，凈利比吉利多了31億元，且三大費用的成本控制更好。然而，面對行業(yè)冠軍比亞迪的強(qiáng)勢崛起，曾經(jīng)走在前面的長城、吉利確實被甩開了身位。

2022年，長城某種程度上更多的選擇了利潤。2月停售了新能源小車歐拉白貓、黑貓，上調(diào)好貓的價格。全面品牌煥新的WEY牌以長續(xù)航PHEV為賣點將價格區(qū)間上探至30萬元；經(jīng)典車型H6的PHEV版本起步價達(dá)15.98萬。

然而在激烈的市場競爭中，市場對長城的品牌力認(rèn)同度還不夠高：2022年，哈弗H6 PHEV版3個月僅銷售1.03萬輛；芭蕾貓、閃電貓接棒黑白貓后，歐拉銷量同比下滑23%銷售10.40萬輛；WEY牌咖啡系列3款車型較此前的VV系列同比下滑38%僅銷售3.64萬輛。僅有坦克品牌同比大增47%銷售12.39萬輛。

單車均價的提高導(dǎo)致長城全年銷量雖然同比下滑近17%至106.75萬輛，營收依然小幅微增0.7%達(dá)1373.40萬元。毛利同比增長近21%，毛利率同比提升3.21個百分點達(dá)19.37%。

可見，高毛利車型對改善盈利能力效果顯著，但若銷量持續(xù)下滑，營收規(guī)模收縮，同樣難以保障利潤。

三大費用中，研發(fā)費用持續(xù)大幅增長近44%達(dá)64.45億元，其中主要增長項為研發(fā)人員工資。2022年長城研發(fā)人員累計達(dá)2.39萬人，占全公司的27.3%。研發(fā)人員工資達(dá)24.65億元，增長近66%，遠(yuǎn)高研發(fā)人員數(shù)量13%的增幅。另外，資本化研發(fā)投入高達(dá)76.17億元。

作為一家子公司眾多，投資廣泛的大型汽車集團(tuán)，投資收益也對長城的利潤有較大影響。2022年長城實現(xiàn)投資收益61.40億元，其中對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益為7.40億元。

長城在財報中特別說明，聯(lián)營企業(yè)毫末智行按照長城應(yīng)分擔(dān)的該聯(lián)營企業(yè)損失份額為8910.54萬元。

“自身努力”之外，匯率收益更是今年歸母凈利潤大增的關(guān)鍵。俄羅斯哈弗汽車制造有限責(zé)任公司本期凈利潤為 27.79 億元，其中匯兌收益、政府補(bǔ)助高達(dá)22.2億元。且匯率收益增加導(dǎo)致財務(wù)費用大幅減少超4倍。

哈弗官宣新能源銷售網(wǎng)絡(luò)“龍網(wǎng)” 魏牌持續(xù)夯實品牌定位

2022年長城的優(yōu)秀的財務(wù)表現(xiàn)，既有自身努力的因素，也有一部分“運氣”。但銷量的大幅下滑始終令人焦慮，無論從長城高層的態(tài)度，還是財報中的經(jīng)營分析，長城內(nèi)部對其2022年的成績都難言滿意。

“2023 年面對愈發(fā)激烈的競爭環(huán)境，長城汽車已做好全面準(zhǔn)備，將攜十余款全新新能源車型走向市場?！泵鎸Σ焕置?，迅速調(diào)整是長城作為行業(yè)頭部企業(yè)應(yīng)有的能力。2023年，哈弗龍序列、坦克500 PHEV、坦克700、機(jī)甲龍等車型將先后上市。

哈弗迅速調(diào)整新能源策略。繼去年推出H6 PHEV 效果不佳后，不到半年時間，哈弗決定從新開始。3月27日，哈弗“龍”序列正式官宣。哈弗梟龍定位“全能電感潮趣新能源SUV”，繼續(xù)搭載檸檬智能混動 DHT 技術(shù)，梟龍 MAX 定位“全能電四驅(qū)新能源SUV”，將首次搭載最新發(fā)布的智控電混技術(shù)Hi4。同時，新能源銷售網(wǎng)絡(luò)另起爐灶，定名“龍網(wǎng)”。

從當(dāng)前的動作來看，以往哈弗品牌下的經(jīng)典車型也會推進(jìn)新能源化。2月底，哈弗二代大狗 PHEV上市。將Hi4技術(shù)首發(fā)哈弗新序列，也足見長城主品牌新能源化的決心。

魏牌將持續(xù)夯實品牌定位 “0 焦慮智能電動”，即將推出大六座藍(lán)山。但后續(xù)的車型、價格區(qū)間是否會有調(diào)整還尚待觀察。李瑞峰在年初也坦言，“命名方式盡管獲得了一定的流量，但也讓消費者分不清各個系列、魏牌定價偏高”等問題，如何走好品牌向上之路，預(yù)計長城會有更多的思考。

歐拉或許會改變完全高價車型的現(xiàn)狀?！安还軐κ殖鍪裁磁?，作為新能源汽車品牌的歐拉都將‘直接迎戰(zhàn)’。”作為長城新能源的先行者，搶占市場份額、提升長城在新能源的聲量這一任務(wù)由歐拉來承擔(dān)最為合適不過。

坦克在2023年任務(wù)是一邊繼續(xù)向上，一邊探索向“新”。坦克500 PHEV將率先探索“硬派越野”與“新能源”是否矛盾；定位豪華越野圖騰坦克 700也將在年內(nèi)上市。

無論銷量好壞，長城的利潤表現(xiàn)確實始終是自主品牌第一梯隊。但在新能源卡位戰(zhàn)中，必須先搶占位置，才能持續(xù)盈利。2022年財務(wù)表現(xiàn)上確實為2023年蓄足了力，至于能否完成全面向“新”的驚險一躍，還要看長城對市場的理解能力。

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